BAFS น้ำมันอากาศยานพุ่ง ลุ้นงบพลิกบวกแรง!

234

มิติหุ้น – BAFS โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 18.00 บาท อิง DCF โดยมีมุมมองเป็นบวกจากการประชุม SET Opportunity Day เมื่อวันศุกร์ (23 ส.ค.) จากแนวโน้มโดยรวมยังดีตามคาด โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) เชื่อมั่นจะ achieve เป้าหมายปี 2024E หลังจาก 7M24 ปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานและขนส่งน้ำมันทางท่อคิดเป็นสัดส่วน 57% และ 62% ของเป้าทั้งปีแล้ว

2) ความคืบหน้าการเชื่อมท่อภาคตะวันออกยังเป็นไปตามแผน คาดจะสามารถเริ่มก่อสร้างได้ภายในปีนี้ และเริ่ม COD 1H26E, และ 3) สำหรับความคืบหน้าแผนลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่มองโกเลียปัจจุบันอยู่ระหว่าง finalize โครงการลงทุนและเตรียมก่อสร้าง คาดได้ข้อสรุปปีนี้

จึงคงกำไรปกติปี 2024E ที่ 205 ล้านบาท ฟื้นจากขาดทุนปกติปี 2023 ที่ -44 ล้านบาท สำหรับ Q3/24E เบื้องต้นประเมินกำไรจะฟื้นต่อเนื่อง YoY ตามทิศทางปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานและขนส่งน้ำมันทางท่อ แต่อาจชะลอเล็กน้อย QoQ จาก low season
ราคาหุ้น underperform SET -35% ใน 6 เดือน เนื่องจาก 1) กังวลประเด็นสัญญาสัมปทานเติมน้ำมันอากาศยานสนามบินสุวรรณภูมิที่จะสิ้นสุดใน ก.ย. 2026 และ 2) มีข่าวลือเรื่องเพิ่มทุน แต่เรามองว่ามีความเสี่ยงต่ำ โดยประเมิน D/E ของ BAFS จะอยู่ที่ไม่เกิน 2 เท่า แม้มีการลงทุนเชื่อมท่อ ทั้งนี้เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง -39% YTD ค่อนข้างสะท้อนปัจจัยกังวลแล้ว อีกทั้งมี catalyst จาก 1) การเซ็นสัญญาเชื่อมท่อภาคตะวันออกใน 2H24E และ 2) การเปิดให้บริการรันเวย์ที่ 3 ของสนามบินสุวรรณภูมิอย่างเป็นทางการใน Q4/24E

ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง

Web : https://www.mitihoon.com/

Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon

Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770

Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน