มิติหุ้น – KCE โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า การเข้าซื้อ International Circuits Limited (ICL) จะสร้างกำไรส่วนเพิ่ม 110 ลบ. คิดเป็น 5.5% ของกำไร KCE แม้ ICL จะมีกำไร 10 ลบ แต่ก่อนที่ดีล KCE เข้าซื้อ ICL จะแล้วเสร็จ มีเงื่อนไขว่า ICL จะทำการเข้าซื้อ distributor อีกรายหนึ่งใน UK ก่อนชื่อ Thorncombe Street LLP ซึ่งปี 2023 มีกำไรรวมกันที่ 3.3 ล้านปอนด์ และคาดปี 2024 จะมีกำไรรวมกัน 2.5 ล้านปอนด์ หรือ 110 ลบ คิดเป็น Net margin 7-8% และจะคิดเป็น 5.5% ของกำไร KCE
โดยทั้ง 2 ราย เป็น distributor ของ KCE ทั้งคู่อยู่แล้ว (90% ขายสินค้าของ KCE) ดังนั้นดีลนี้อาจไม่ได้สร้างรายได้ส่วนเพิ่มให้ KCE แต่จะสร้างกำไรส่วนเพิ่มได้ราว 5.5% คาดดีลจะแล้วเสร็จในสิ้นปี 2024
ดังนั้นมูลค่าเข้าซื้อที่ 1 พันลบ. จะคิดเป็น PE เพียง 9 เท่า และคิดเป็น EV/EBITDA เพียง 7 เท่า(ข้อมูลจาก KCE) ถือว่าไม่แพง
วัตถุประสงค์เข้าซื้อคือ KCE ต้องการดูแลลูกค้า และการขายเอง โดยลดในส่วนตัวกลางอย่าง Distributor ออกไป หลังดีลนี้ KCE จะเหลือรายได้ที่ขายผ่าน distributor อีก 28% ของรายได้รวม มีโอกาสที่จะเข้าซื้อ distributor ที่เหลืออีกในระยะถัดไป
จากข้อมูลใหม่ที่ได้รับ ทำให้ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางจากดีลนี้มากขึ้น ถือเป็นมูลค่าเข้าซื้อที่ไม่แพง แต่อาจไม่ได้สร้างกำไรส่วนเพิ่มได้อย่างมีนัยสำคัญในทันที
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
Finansia, FSSIA cccc
