มิติหุ้น – OSP โดย บล.ดาโอ ( ประเทศไทย) ระบุว่าคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 26.00 บาท อิง 2024E Core PER 25.0 เท่า โดยมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (18 พ.ย. 2024) โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้ 1) แนวโน้ม Q4/24E ผู้บริหารคาดรายได้ฟื้นตัวจาก high season และออกสินค้าใหม่ทั้งเครื่องดื่มและ personal care, รายได้ domestic beverage โต YoY และ QoQ, มี gain จาก การขายโรงแก้วในพม่าที่ 130 ล้านบาท, SG&A to sales ใกล้เคียง 9M24, 2) บริษัทยังคงเป้าปี 2024E โดยรายได้รวมเติบโต mid-single digit YoY, GPM > 250 bps ใกล้เคียงเราคาด, 3) ปี 2025E บริษัทฯตั้งเป้ารายได้ขยายตัว high single digit YoY, GPM ทรงตัว YoY ทั้งนี้ บริษัทมีการล็อคราคา raw materials ล่วงหน้าถึง 1H25E
จากประเด็นข้างต้น คาดกำไร Q4/24E จะขยายตัว YoY, QoQ หนุนโดยรายได้ทั้งในและต่างประเทศจะเพิ่มขึ้น YoY, QoQ จากปัจจัยฤดูกาล, รัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายและมี pent up demand จาก Q3/24 ที่น้ำท่วม และ GPM ขยายตัว จาก volume การผลิตที่เพิ่มขึ้น และ international business ขยายตัว
โดยคงประมาณการกำไรปกติที่ 3,129 ล้านบาท (+44% YoY) และปี 2025E ที่ 3,287 ล้านบาท (+5% YoY) จากรายได้ขยายตัว
ด้านราคาหุ้น underperform SET -10% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2024E Core PER20.3 เท่า น่าสนใจ ยังไม่สะท้อนกำไรปกติปี 2024E ที่เติบโตโดดเด่น +44% YoY
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
