มิติหุ้น – Trend Spotter
เราคาดว่า SET Index วันนี้มีโอกาสพักฐานหลังปรับตัวขึ้นแรงเมื่อวานจาก 2 ประเด็นหลัก คือ 1) Sentiment บวกจาก CEO Nvidia Jensen Huang มาเยือนไทยเพื่อร่วมงาน “AI Vision for Thailand” ในวันที่ 4 ธ.ค. 2) เม็ดเงินจากกองทุน Thai ESG และ กองทุนวายุภักษ์ที่เริ่มเข้าซื้อหุ้นไทย ณ ช่วงปลายปี 2024 ดังนั้นเรามองกรอบดัชนีวันนี้ 1445-1460 จุด
ประเด็นร้อนล่าสุด นั่นคือ นายพิชัย ชุณหวชิร รองนายกรัฐมนตรี และ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า กระทรวงการคลัง มีแนวทางในการปรับปรุงการจัดเก็บภาษี ประกอบด้วย 1.ลดภาษีเงินได้นิติบุคคล ซึ่งที่ผ่านมามีการพิจารณา Global Minimum Tax (GMT) โดยไทยจะศึกษาการจัดเก็บจาก 20% เป็น 15% 2. ลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาอาจมีการพิจารณาจาก 35% เหลือ 15% และ 3. เพิ่มภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) โดยทั่วโลกมีการเก็บระหว่าง 15-25% ในขณะที่ไทยเก็บภาษีมูลค่าเพิ่มเพียง 7% จากอัตราที่กำหนดไว้ 10% ซึ่งเรามองเป็นกลางต่อเรื่องดังกล่าว เนื่องจาก แม้การปรับเพิ่มภาษีมูลค่าเพิ่มจะกระทบการบริโภคในประเทศ (56% ของ GDP 3Q24) แต่จะทำให้รายได้ของรัฐบาลเพิ่มขึ้นส่งผลให้การขาดดุลการคลังน้อยลงในอนาคต และ หนี้สาธารณะต่อGDP ยังอยู่ในกรอบ 70% รวมถึงเงินเฟ้อไทยที่อาจจะเร่งตัวในอนาคตจากการปรับราคาสินค้าและบริการของฝั่งภาคธุรกิจ
สำหรับปัจจัยทางเศรษฐกิจ เช้าวันนี้ติดตามเงินเฟ้อไทย เดือน พ.ย. โดย ตลาดคาดว่าจะขยายตัว 1.20% yoy (vs. เดือนต.ค. +0.83%) และ ฝั่งต่างประเทศติดตามรายงานตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ทั้ง ADP (คืนนี้) และ การจ้างงานนอกภาคเกษตรกร (Non-farm payrolls) (NFP) (คืนวันศุกร์) รวมถึง สุนทรพจน์ของเจโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed และ การประชุม OPEC+ ในวันที่ 5 ธ.ค.
สำหรับปัจจัยหุ้นรายตัว จากการคำณวณของเราหุ้นที่จะเข้าคำนวณใน SET50 รอบ 1H25 หุ้นที่เราคาดว่าจะเข้า SET50 รอบนี้ ได้แก่ BANPU SAWAD COM7 CCET ซึ่งจากข้อมูลหุ้นที่เข้า SET50 ในเวลา 8 ปี ที่ผ่านมา (16 รอบการปรับหุ้นเข้า-ออกใน SET50) หากซื้อหุ้นที่จะเข้า SET50 ก่อนวันเริ่มใช้รอบใหม่ 1 เดือน ผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 3.83% ในขณะที่ หากซื้อหุ้นที่จะเข้า SET50 ก่อนวันเริ่มใช้รอบใหม่ 2 สัปดาห์ ผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 2.15%
หุ้นแนะนำ
CBG : เราเชื่อว่ากลยุทธ์ที่ชัดเจนในการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในไทยและเมียนมาน่าจะช่วยให้ CBG มียอดขายและอัตรากำไรเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง ซึ่งจะทำให้ CBG กลายเป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจ
(Take profit :77.50 / Stop loss : 75.75)
SCB : เราปรับประมาณการ EPS ในปี FY24-26 ขึ้น 1.8-10.8% เนื่องจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลง / เราคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ของ SCB จะเพิ่มขึ้น 5-21bp เป็น 3.98-4.03% และ เราปรับสมมติฐานอัตราการสำรองหนี้สูญลงมาอยู่ที่ 178- 188bp ในปี FY24-26
หากอิงตามประมาณการใหม่ ธนาคารจะมี ROE เพิ่มขึ้นจาก 8.9% ในปี FY24 เป็น 9.4-9.9% ในปี FY25-26 ขณะที่เรายังคาดว่า SCB จะมีอัตราการจ่ายเงินปันผล สูงที่ 80% ในปี FY24-26
(Take profit : 117.50 / Stop loss : 115.00)
#MacroWealthResearch
#CGSInternational
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
