มิติหุ้น- BBIK โดยบล.ลิเบอร์เรเตอร์ ระบุว่าช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้น BBIK ปรับตัวลดลง 7.1% อย่างไรก็ดี เป็นการปรับลงตามสภาวะตลาด แต่ไม่ได้มีปัจจัยด้านลบใดๆ ต่อตัวบริษัท โดยมองว่าเป็นจังหวะทยอยสะสมเพื่อลงทุนในเทรนด์ Digital Transformation รวมถึงการนำAI เข้ามาใช้งานมากขึ้นเรื่อยๆ ในช่วง 3-5 ปี ข้างหน้านี้ โดยผลกำไรปี 67 และปี 68 คาดทำสถิติใหม่อย่างต่อเนื่อง
คาดกำไร Q4/67 ที่ 93 ลบ. ทำสถิติใหม่ แนวโน้มขยายตัว +5.4% q-q และ +19.7% y-y เนื่องจากเป็น High season และยังมี Backlog จากกิจการร่วมค้าอยู่ 144 ลบ. เราคาดว่า BBIK จะรับรู้กำไรจากส่วนนี้ราว 20 ลบ.
คาดรายได้ Q4/67 ที่ 417 ลบ. แนวโน้มขยายตัว +7.1% q-q และ +12.2% y-y ตามฤดูกาล โดยมี Backlog ที่จะรับรู้ใน Q4/67 อยู่ 355 ลบ. ผนวกกับงานที่ได้เพิ่มเติมระหว่างไตรมาส อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะทรงตัวดีจากไตรมาสที่แล้ว เนื่องจากผลของ Economies of scale หลังการขยายทีมพนักงานใน 1H24 อย่างไรก็ดี Product mix จากธุรกิจต่างๆ อาทิ
งานวางระบบ ERP และงาน Corporate training ซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าธุรกิจอื่นจะเป็นตัวชะลอการเร่งขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นเอาไว้ได้งานพัฒนาดิจิทัลวอลเล็ท : BBIK คว้างานพัฒนาระบบจ่ายเงินดิจิทัลวอลเล็ทของรัฐบาลมูลค่า 90 ลบ. โดยเริ่มรับรู้รายได้ในช่วงกลางเดือน ธ.ค. 67 และกำหนดแล้วเสร็จภายในเดือน มี.ค. 68 นี้ ผบห. เผยว่าจะมีการรับรู้รายได้ส่วนนี้ใน Q4/67 ราว 5% ส่วนอีก 95% หรือราว 85 ลบ. จะรับรู้ใน Q1/67 ซึ่งคิดเป็นราว 20% ของรายได้ระดับไตรมาสละ 380-400 ลบ. ซึ่งถือว่ามีนัยสำคัญพอ ดังนั้นงานนี้จะเข้ามาประคองในช่วง Low season ใน Q1/68 ได้
เราคงประมาณการปี 68 โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะขยายตัว +32.0% y-y จากเทรนด์ Digital transformation อยู่ในช่วงเร่งตัว โดย ผบห. ตั้งเป้าการเติบของรายได้ราว 20%-30% y-y สอดคล้องกับประมาณการของเรา
แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 50 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
