มิติหุ้น – ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 358 จุด (+0.86%) อย่างไรก็ตามดัชนี Nasdaq ปิดในแดนลบ ได้แรงหนุนจากหุ้นในกลุ่มพลังงานตามการปรับขึ้นของน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 1.57% แรงหนุนจากการคว่ำบาตรอุตสาหกรรมน้ำมันของรัสเซียจากสหรัฐฯ
เมื่อคืนฝั่งสหรัฐฯมิได้มีตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ เพราะหลักๆนักลงทุนรอดูเงินเฟ้อสหรัฐฯที่จะรายงานในคืนวันพุธ ทำให้สินทรัพย์ต่างๆที่มิใช่ตลาดหุ้นค่อนข้างทรงตัว อาทิ Bond Yield สำหรับปัจจัยในประเทศค่อนข้างเข้มข้นจากความเคลื่อนไหวของฝั่งรัฐบาล อย่างวานนี้ได้เห็นชอบร่าง พ.ร.บ.การประกอบธุรกิจสถานบันเทิงครบวงจร (Entertainment Complex) เพื่อส่งเสริมการท่องเที่ยวอย่างยั่งยืน ส่งเสริมการลงทุน และแก้ไขปัญหาการพนันผิดกฎหมาย รัฐบาลได้คาดการณ์ว่าการลงทุนจริงต่อจุดไม่ต่ำกว่า 1 แสนล้านบาท รายได้จากการท่องเที่ยวเพิ่มไม่ต่ำกว่า 1.2 – 2.4 แสนล้านบาทพร้อมประเมินว่าจะดึงดูดนักท่องเที่ยวได้ 5-10% และกระตุ้นการใช้จ่ายช่วง Low Season ไม่ต่ำกว่า 13% เกิดการจ้างงานกว่า 1.5 หมื่นตำแหน่ง พร้อมกับสร้างรายได้ให้รัฐบาลราว 1.2 – 4 หมื่นล้านบาท ส่วนที่กังวลเกี่ยวกับการพนันน้อยรัฐบาลยืนยันว่าเป็นส่วนน้อยแต่กิจกรรมมาจากสิ่งอื่นเช่น โรงแรม สวนสนุก ส่วนการจัดส่วนไหนนั้นจะหารือหลังจากนี้ แต่จะใช้เวลาไม่นาน อิง Model ของสิงค์โปร์พบว่าในช่วงที่เปิดคาสิโนนั้นเร่งให้ตัวเลขนักท่องเที่ยวสูงขึ้นพร้อมกับการเติบโตของเศรษฐกิจ มองเป็นบวกกับหุ้นในกลุ่มท่องเที่ยว (AOT) ค้าปลีก (BJC CRC CPALL) ขณะเดียวกันเมื่อวานนี้ช่วงเย็นอดีตนายกรัฐมนตรี (คุณทักษิณ ชินวัตร) ได้ออกมาให้มุมมองต่อตลาดทุนไทยได้ใจความสำคัญว่าทางหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุน ควรเปิดรับมุมมองใหม่ๆมากขึ้น โดยเฉพาะพวก Cryptocurrency เพราะวันนี้สหรัฐฯได้เริ่มแล้ว พร้อมระบุว่าสาเหตุที่รัฐบาลเริ่มทำ Sandbox ให้ใช้จ่ายด้วย Bitcoin ได้ในพื้นที่ภูเก็ตเพราะมองว่าผู้คนที่ถือ Bitcoin มีความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นตามราคาที่ปรับขึ้น จึงน่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจไทยได้ (บวกกับกลุ่มท่องเที่ยว) พร้อมแนะบริษัทจดทะเบียนควรใช้โอกาสนี้ที่ราคาหุ้นหลายตัวปรับลงมาถูกเป็นจังหวะซื้อหุ้นคืน นอกจากนี้มีอีกหลายรายละเอียดแต่หลักๆเน้นกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งภาคท่องเที่ยว การลงทุน และหาจังหวะช่วยธุรกิจขนาดกลาง – เล็ก ซึ่งหากทำได้จริงก็จะเป็นบวกกับเศรษฐกิจในภาพรวมและกลุ่มท่องเที่ยว นิคมอุตสาหกรรม รวมถึงกลุ่มค้าปลีก วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1345 – 1365 อาจได้ จิตวิทยาเชิงบวกจากการกล่าวของคุณทักษิณ แต่ในความเป็นจริงต้องใช้ระยะเวลากว่าจะเห็นผลมายังกำไรบริษัทจดทะเบียน ขณะที่ปัจจัยมหภาคของโลกยังเผชิญกับความเสี่ยงดอกเบี้ยสหรัฐฯค้างระดับสูง ซึ่งไม่เป็นบวกกับตลาดหุ้น ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนหากเป็นนักลงทุนระยะกลางขึ้นไปบริเวณนี้ยังเหมาะกับการสะสมเพื่อลงทุน เน้นที่หุ้นใหญ่ อาทิ (AOT CPALL TU MINT CPN) ส่วนการ Trading แนะหุ้นในกลุ่มพลังงาน (PTTEP) กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) ปัจจัยหนุนจากราคาพลังงานปรับขึ้นพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้น
PTTEP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 141.00 บาท)
คาดกำไรสุทธิ 4Q24 ที่ 1.75 หมื่นล้านบาท (-5%YoY, -2%QoQ) ชะลอตัวลงตามราคาน้ำมันดิบเป็นหลัก โดยราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยประจำไตรมาส 4 ที่ 73.6 US$/bbl (-10%YoY, -4%QoQ) หลักจากที่ตัวเลขเศรษฐกิจของจีนชะลอตัว ส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ 45.6 US$/BOE (-6%YoY, -3%QoQ) แม้ว่าปริมาณการขายอยู่ที่ 506 KBOED (+7%YoY, +7%QoQ) เพิ่มขึ้นเนื่องจากกลับมาดำเนินการขุดเจาะหลังจากมีการปิดซ่อมบำรุงหลุมในอ่าวไทย แนวโน้มปี 2025 เราคาดว่าราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงในกรอบ 65 – 75 US$/bbl โดยอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากทั้ง OPEC+ และ Non-OPEC เป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมัน
BBL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 170.00 บาท)
ชอบ BBL ด้วยงบดุลแข็งแกร่ง และ Valuation ที่ไม่แพงซื้อขายที่ 0.5x PBV’25E หากเทียบกับความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว ด้วยภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวเปาะบางทำให้การขยายสินเชื่อในปี 2024 ขยายตัวต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย แต่กำไรสุทธิยังเติบโตได้ 7.1% ในปี 2024 อย่างไรก็ดี คาดกำไรจะเติบโตชะตัวที่ 2.6%/4.4% ในปี 2025-26 ส่วนหนึ่งเพราะ NIM ปรับลดลงล้อกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ด้าน ROE จะปรับเพิ่มขึ้นที่ 8.2% ในปี 2024 และ 8% ในปี 2025-26 และคาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงที่ 5.3%-5.5% ในปี 2025-26
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
