มิติหุ้น – JPARK โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 7.25 บาท อิง PER 25 เท่า หรือเทียบเท่า PEG1.0 เท่า อิง EPS growth 2024E-26E ทั้งนี้ประเมินกำไรปกติ Q4/24E ที่ 17 ล้านบาท (-20% YoY, +10% QoQ) โดย YoY ลดลงจากงาน CIPS ยังรับรู้รายได้ได้น้อย ในขณะที่ QoQ เพิ่มขึ้นจากจำนวนช่องจอดรถซึ่งเพิ่มขึ้นได้ตามเป้าสู่ระดับ 4.0 หมื่นช่องจอด (Q3/24 อยู่ที่ราว 3.8-3.9 หมื่นช่องจอด) และการรับรู้รายได้โครงการใหม่ (พระนั่งเกล้า) เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2024E-25E แม้ 2024E มี downside เล็กน้อยหากผลประกอบการออกมาใกล้เคียงที่ประเมิน อย่างไรก็ตามคาดว่าปี 2025E จะเติบโตได้ดี (+40% YoY) จากปัจจัยหนุนการเพิ่มขึ้นของช่องจอดรถสู่ระดับ 5.0 หมื่นช่อง และโครงการพระนั่งเกล้ามี occupation rate ที่ดีขึ้นจากการเปิด physical check up และลูกค้ากลุ่มธนาคารในส่วน commercial area ช่วยเพิ่มปริมาณการใช้ช่องจอด
ราคาหุ้นกลับมาเคลื่อนไหวใกล้เคียง SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ประเมินตลาด priced in ประเด็นการรับรู้รายได้งาน CIPS ในช่วง 2H24E ที่ลดลงจากโครงการล่าช้าไปแล้วพอสมควร อย่างไรก็ตามโครงการใหม่ที่ทยอย COD จะเริ่ม ramp up รายได้เพิ่มเติม ซึ่งคาดว่าผลประกอบการที่ยังโตได้ดีในปี 2025E และโอกาสในการคว้าโครงการใหม่จะเป็น catalyst ให้หุ้นกลับมา outperform ตลาด
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
