มิติหุ้น – KSS วิเคราะห์หุ้นเด่นรับผลบวกจากฝุ่นควัน 2.5 จางลง ผลจิตวิทยาต้อนรับการเดินทางทางอากาศคึกคักรับตรุษจีน คาดรายได้ทั้งปีเติบโต17% หลังนักท่องเที่ยวกลับมาเดินทางเกือบเป็นปกติ เท่ากับช่วงก่อนโควิด19 คาดราคาครึ่งแรกของปี2025 อยู่ที่ 64.5 บาท
บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ได้รับบวกทางจิตวิทยาชั่วคราว โดยการคาดการณ์จาก บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ได้วิเคราะห์ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่โดดเด่นช่วงนี้ หลังจากปัญหาฝุ่นควันPM2.5 เป็นปัญหาระยะสั้น แต่ส่งผลทางจิตวิทยาทำให้ความรู้สึกดีขึ้น หลังผลกระทบจากสภาพอากาศบนท้องฟ้าเริ่มลดลง แต่สิ่งที่เป็นแรงหนุนเพิ่มรายได้คือ การใช้จ่ายจากการเดินทาง ในกลุ่มนักท่องเที่ยวจีน ในช่วงเทศกาลตรุษจีน โดยคาดการณ์ราคาในช่งครึ่งแรกของปี 2025 อยู่ที่ 64.5 บาท
คาดการณ์มีรายได้ 18,359 ล้านบาท (ลบ.) เติบโตถึง 17%เมื่อเทียบกับปีก่อน และเติบโตถึง 9% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน(17%y-y +9%qq) ผลมาจากการฟื้นตัวของปริมาณผู้โดยสารและเที่ยวบิน รวมถึงลัดส่วนผู้โดยสารระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 62% (vs 1Q24/4Q24 ที่ 59%/62%) ทำให้จัดเก็บรายได้ค่าธรรรมเนียมผู้โดยสารระหว่างประเทศ 730 บาท/หัว สูงกว่าในประเทศที่ 130 บาท/หัว) จึงคาดการณ์ว่า มีอัตรากำไรขั้นต้น 65.7% (vs 64.6%/63.1% ใน 1Q2/4Q24) เพิ่มตามรายได้ที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความคุ้มค่าต่อการใช้งาน (Econonomies of scales) เนื่องจากตัวต้นทุนสัดส่วนใหญ่ เป็นต้นทุนคงที่
ส่วนการคาดอัตราส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/Sales 19.5% (vs19.0%/20.8% ใน 1Q/4Q24) เพิ่มเล็กน้อย yy จากการจ้างงานพนักงพนักงานเพิ่มของบริษัทย่อย (บริษัท บริการภาคพื้น ท่าอากาศยานไทย จำกัด)
โดยปริมาณโดยสารรวมอยู่ที่ 33.6 ล้านคน (+16%yy +15%qq) คิดเป็นสัดส่วน 92% จากช่วงสถานกาณ์ก่อนเกิดโควิด (Pre COVID) ประกอบด้วย มาจากผู้โดยสารในประเทศ 12.8 ล้านคน (+7%yy +15%qq) ผู้โดยสารระหว่างประเทศ 20.9 ล้านคน (+23yy +15%qq) สัดส่วน 94% จากช่วง Pre COVID
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
