มิติหุ้น – BBIK โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 52.00 บาท อิง 2025E PER ที่ 28 เท่า (-1.0SD below 2-yr average PER) ประเมินกำไร Q4/24E จะดีขึ้นกว่าเดิมเป็น 101 ล้านบาท (+30% YoY, +15% QoQ) จาก 1) รายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 403 ล้านบาท (+9% YoY, +4% QoQ) ตาม backlog ที่ยังสูง และลูกค้าเร่งปิดงานก่อนสิ้นปี, 2) GPM จะเพิ่มขึ้นเป็น 50.0% (Q4/23 = 45.2%, Q3/24 = 46.9%) เนื่องจากงานโดยรวมมี GPM สูงขึ้น และมีการปรับปรุงรายได้บางรายการ และ 3) ส่วนแบ่งกำไรเงินลงทุน JV จะลดลงเล็กน้อยเป็น 21 ล้านบาท (Q4/23 และ Q3/24 ใกล้เคียงกันอยู่ที่ 23 ล้านบาท) เนื่องจากมีการเร่งรับรู้รายได้ในงวด Q3/24 ค่อนข้างมากไปแล้วเราปรับประมาณการกำไรปี 2024E ขึ้น 4% เป็น 299 ล้านบาท +7% YoY ตามแนวโน้มกำไร Q4/24E ที่ดีกว่าเดิม และยังคงประมาณการกำไรปี 2025E ที่ 369 ล้านบาท +23% YoY ตามการลงทุนด้าน digital transformation ที่จะสูงขึ้น ทั้งจากอานิสงส์การเร่งลงทุน cyber security โดยเฉพาะจากธุรกิจธนาคารและสื่อสาร, การลงทุน data center และ AI ที่มากขึ้น ทำให้องค์กรต่างๆ ต้องเร่งปรับเปลี่ยนให้เป็น digital และช่วงกลางปี 2025E จะเห็นความชัดเจนในด้านการรับงานเกี่ยวกับ Virtual Bank ทั้งนี้ ยังคาดหวัง backlog ณ Q1/25E จะกลับมาดีขึ้น จากสิ้นปี 2024E ที่จะยังลดลงเนื่องจากอยู่ระหว่างเข้าประมูลงาน และมีการเร่งรับรู้รายได้ก่อนสิ้นปีค่อนข้างมากราคาหุ้น outperform SET +14% ใน 6 เดือน จากกำไร Q3/24 ที่ทำ new high และดีกว่าคาด แต่ underperform SET -5%/-9% ในช่วง 1 และ 3 เดือน ซึ่ง BBIK เป็นหุ้นที่มี beta สูงที่ 1.4 (ข้อมูลจาก Bloomberg ย้อนหลัง 2 ปี) ทำให้ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวลงแรงกว่าในช่วงที่ SET Index เป็นขาลง ทั้งนี้ ยังแนะนำ “ซื้อ” และประเมินว่าราคาหุ้นจะกลับมา outperform SET ได้ จากกำไร 4Q24E ที่จะดีกว่าเดิม และภาพการลงทุน digital transformation ในปี 2025E ที่จะกลับมาเร่งตัวมากขึ้น
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
