มิติหุ้น- BTG โดยบล.ลิเบอเรเตอร์ Q4/67 คาดกำไรสุทธิ 990 ลบ. พลิกจากขาดทุน 659 ลบ. ใน Q4/66 และ +1% q-q โดยคาดการดำเนินงาน Q4/67 จะฟื้นตัวได้ทั้ง y-y และ q-q จากราคาวัตถุดิบปรับลง และการขยายช่องทางการขายที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มมากขึ้น
คาดยอดขาย +1% q-q ที่ 30,160 ลบ. โดปริมาณขายเพิ่ม +3% q-q แต่ราคาขายลดลง 2% q-q โดยปริมาณขายเพิ่มขึ้นทั้งหมู และไก่ โดยปริมาณส่งออกไก่เพิ่ม +8% q-q
อัตรากำไรขั้นต้นคาดดีขึ้นเป็น 14.9% จาก 13.8% ใน Q3/67 จากราคาวัตถุดิบลดลง, การขยายช่องทางขายไปสู่กลุ่ม Food service และปริมาณการส่งออกไก่เพิ่มขึ้น
แต่คาดค่าใช้จ่ายขายและบริหารจะมากกว่าปกติ คาดเพิ่มขึ้น +22% y-y และ +6% q-q เนื่องจากมีค่าโฆษณา และค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายเพิ่มขึ้น
คาดจะมีรายการพิเศษทั้งกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและกำไรจากสินทรัพย์ชีวภาพราว 40 ลบ. คาดกำไรสุทธิจะอยู่ที่ 990 ลบ. +1% q-q
ปี 67 ยังคงเป็นภาพพลิกมีกำไร : หากเป็นอย่างที่คาดจะทำให้การดำเนินงานปี 67 ฟื้นตัวอย่างมีนัยจากปีก่อน ขาดทุน 1,398 ลบ. เป็น 2,539 ลบ. ภายใต้ยอดขายรวมทั้งปีที่ 114,140 ลบ. +5% y-y และคาดอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 13.5% จากราคาวัตถุดิบลดลงและราคาเนื้อสัตว์ฟื้นตัว ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหารคาดจะเพิ่มขึ้น +3% y-y
“ เรากลับมามีมุมมองบวกต่อกลุ่มเนื้อสัตว์มากขึ้นโดยเฉพาะราคาหมูที่ยังยืนเกินจุดคุ้มทุน ประกอบกับราคาวัตถุดิบที่ลดลง และคาดว่าปัจจัยดังกล่าวยังส่งผลบวกต่อการดำเนินงานในปีนี้ได้ต่อ ราคาหุ้นปรับขึ้นน้อยกว่ากลุ่มซึ่งมองว่าไม่ได้สะท้อนราคาเนื้อสัตว์ที่เริ่มกลับมาฟื้นตัว ซึ่งส่วนหนึ่งอาจเพราะไม่มีธุรกิจหมูในเวียดนาม เรามองว่า BTG อาจเป็นหนึ่งตัวเลือกที่ดีและมี upside ให้ซื้อขายได้ตามรอบของราคาเนื้อสัตว์ที่ฟื้นตัวได้ ให้ราคาเป้าหมายที่ 23 บาท ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
