มิติหุ้น-BAM โดยบล.หยวนต้า(ประเทศไทย) คาดBAM จะมีกำไรสุทธิ Q4/67 จำนวน 476 ลบ. โต 3.5% YoY และ ฟื้นตัวเด่น 138.2% QoQ หนุนจากยอดขายNPL และNPA ที่ดีขึ้น บวกกับการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 67 เล็กน้อยให้สอดคล้องกับงบ Q4/67 ที่ดีกว่ามุมมองเดิม หากเป็นไปตามแผน ปี 687 จะมีกำไรสุทธิจำนวน 1,555 ลบ. โต 1.4% และปี 68 คาดกำไรสุทธิ 1,846 ลบ. โต 18.7% จากแนวโน้มการประมูลหนี้เสียกองใหม่ที่เพิ่มขึ้น และฐานลูกหนี้ปรับโครงสร้างหนี้ที่สูงขึ้นจากการเร่งติดตามลูกหนี้และยื่นข้อเสนอที่จูงใจลูกหนี้มากยึ้น
การตั้งสำรองคาดลดลงเพราะในปี 67 มีตั้งสำรองพิเศษเกี่ยวกับการซื้อทรัพย์เพื่อปิดบัญชีหนี้ของลูกค้าบางราย และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยมีแนวโน้มขยายตัว รับรู้ค่าบริหารจัดการJVAMC ของทั้ง ARI AMC ซึ่งเป็นJV ร่วมกับธนาคารออมสิน และARUN AMC ซึ่งเป็นJV ที่ร่วมกับธนาคารกสิกรไทย
นอกจากนี้การเร่งตัวขึ้นของยอดขายNPA หลังบริษัทมีแผนใช้กลยุทธ์ด้านราคามากขึ้นเพื่อเร่งระบายNPAพอร์ต หนุนให้ผลจัดเก็บเงินสดรวมของBAM คาดโตราว 10%
เรามองว่าแนวโน้มกำไรสุทธิของ BAM จะฟื้นตัวขึ้นสวนทางกับราคาหุ้นที่ปรับลงต่อเนื่องตามภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย จนปัจจุบันมี Upside 66.1% จากมูลค่าพื้นฐานปี 67 เดิมที่ 9.30 บาท และซื้อขายด้วย P/BV ปี 68 ต่ำเพียง 0.4 เท่า
นอกจากนี้คาดว่าจะจ่ายปันผลสำหรับกำไรปี 67 อีกหุ้นละ 0.39 บาท คิดเป็น Div.Yield สูงถึง 6.9% ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 9.30 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
