มิติหุ้น-GFPT โดยบล.หยวนต้า คาดกำไรปกติ Q4/67 ที่ 375 ลบ. ลดง 34.4% QoQ และลดลง 7.0% YoY ตามราคาขายเฉลี่ยที่ปรับลดลงตามราคาไก่ และโครงไก่ในประเทศ และราคาส่งออกที่ลดลง ประกอบกับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง
อย่างไรก็ตาม ประเมินแนวโน้มกำไรปกติ Q1/68 เบื้องต้นจะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากแนวโน้มราคาขายเฉลี่ยไก่ในประเทศที่ฟื้นตัวเด่น ปัจจุบันราคาไก่หน้าฟาร์มออยู่ที่ 43-44 บาทต่อกก. โต 10% QoQ และราคาโครงไก่อยู่ที่ 19-20 บาทต่อกก. โต 55% QoQ
นอกจากนี้แนวโน้มต้นทุนวัตถุดิบปรับลง โดยต้นทุนข้าวโพดและกากถั่วเหลืองปรับลดลงหนุน GPM โดยรวมทำให้เราประเมินแนวโน้มกำไรปกติ Q1/68 เบื้องต้นจะกลับมาเติบโตได้ทั้ง QoQ และYoY
ขณะที่เป้าหมายปี 68 บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโตที่ระดับ 2-3% จากฐานสูง และเน้นการจำหน่ายสินค้ากลุ่มที่มีGPM สูงมากขึ้น ชดเชยผลกระทบจากค่าแรงขั้นต่ำที่ปรับขึ้น โดยค่าแรงคิดเป็น 12% ของCOGS
ทั้งนี้ เราปรับประมาณการกำไรปกติปี 67-68 ขึ้น 6.3% และ 11.9% ตามลำดับจากแนวโน้มราคาขายเฉลี่ยที่ฟื้นดีขึ้น และราคาต้นทุนที่ลดลง แต่เรายังมีมุมมองระมัดระวังต่อการเติบโตของกำไรปี 68 จากฐานที่สูงในปี 67
ปรับราคาเหมาะสมลงเป็น 10.20 บาท จากการปรับลด PER ลง สะท้อนภาวะตลาด และอัตราการเติบโตของกำไรที่ลดลง แต่ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” ลงทุนตามการฟื้นตัวของราคาไก่ในประเทศ
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
