มิติหุ้น – WHA ทิศทางโตสดใส หลังกำไรทำนิวไฮ แรงหนุนจากอุปสงค์ที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมและการปรับขึ้นราคาเฉลี่ยที่ 10% ความสำเร็จต่อเนื่องในปี 2568 รักษาอัตรากำไร 60% พร้อมโอกาสใหม่ ๆ ในตลาดโลจิสติกส์ ขึ้นอย่างต่อเนื่อง
บริษัท หลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ “K Securities” วิเคราะห์หุ้น WHA กำไรสูงสุดตลอดกาลและแนวโน้มการเติบโตที่สดใส หุ้น WHA ได้รายงานกำไรสูงสุดตลอดกาล โดยยังคงมีแนวโน้มการเติบโตที่สดใส แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไรในระยะสั้น คาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4 ปี 2567 จะอยู่ที่ประมาณ 1.4 พันล้านบาท ซึ่งเพิ่มขึ้น 41% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา (YoY) และเพิ่มขึ้น 210% เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากยอดขายสินทรัพย์ให้กับ WHAIR มูลค่า 1.0 พันล้านบาท และการโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินอุตสาหกรรม (IE) ที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง
แนวโน้มการเติบโตในปี 2568 คาดว่ากำไรจะดำเนินต่อไปถึงปี 2568 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสำเร็จในหลายปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตทางธุรกิจ รวมถึงการปรับขึ้นราคาและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในปี 2568
ทั้งนี้ คาดว่าความต้องการที่ดินในนิคมอุตสาหกรรม (IE) จะยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากกลุ่มศูนย์ข้อมูล อุตสาหกรรมยานยนต์ และอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ WHA มีแนวโน้มที่จะสามารถปรับขึ้นราคาขายเฉลี่ยได้อีก 10% ในปีหน้า และสามารถรักษา GPM ของที่ดินใน IE ให้อยู่เหนือ 60%
แม้ว่าจะเผชิญกับต้นทุนการซื้อที่ดินที่สูงขึ้นเพื่อตอบสนองอุปสงค์ใหม่ เมื่อพิจารณารวมปัจจัยนี้กับรายได้จากค่าน้ำ ค่าไฟฟ้า และค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น คาดว่ากำไรในปี 2568 จะยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ความสำเร็จของ Mobiix ซึ่งเป็นธุรกิจโลจิสติกส์รูปแบบใหม่ อาจสร้างความเสี่ยงขาขึ้นต่อประมาณการปัจจุบัน
การปรับประมาณการนี้สะท้อนถึงอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของนิคมอุตสาหกรรมที่ต่ำผิดปกติในปี 2567 รวมถึงการปรับลดมูลค่าการขายสินทรัพย์ในปี 2568-2569 จาก 3.5 พันล้านบาท เหลือ 1.5 พันล้านบาท นอกจากนี้ ยังพบว่าปริมาณขายน้ำและไฟฟ้ามีการเติบโตที่ช้ากว่าที่คาดไว้ ก่อนหน้านี้
ในส่วนของกลยุทธ์การลงทุน มีการให้คำแนะนำ “ซื้อ” ตั้งราคาเป้าหมายที่ 6.00 บาท แม้ว่าจะมีการปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 จาก 6.25 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับประมาณการกำไร
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
