SSP งบQ4โตโดดเด่น บุ๊กโรงไฟฟ้า“วินชัย”

55

มิติหุ้น – SSP โดย บล.ดาโอ ( ประเทศไทย ระบุว่า แนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมายที่ 7.50 บาท อิง DCF (WACC 5.7%, TG 0%) ทั้งนี้ประเมินกำไรปกติ Q4/24E ที่ 303 ล้านบาท (+83% YoY, +113% QoQ) ผลประกอบการเติบโตเด่น YoY, QoQ สาเหตุหลักจากการเข้าถือหุ้นโครงการ Windchai 45MW เพิ่มเติมอีก 75% ในช่วง Q1/24 กอปรกับกระแสลมที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง Q4/24E ช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวม

หากกำไร Q4/24E ออกมาใกล้เคียงกับที่ประเมิน กำไรปกติปี 2024E จะอยู่ที่ราว 826 ล้านบาท (-4% YoY) ต่ำกว่าประมาณการเล็กน้อยราว -5% เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2025E ที่ 785 ล้านบาท (-5% YoY) ผลประกอบการลดลงเล็กน้อยจากโครงการ SPN ซึ่งหมด Adder ไปใน Q1/25E

ราคาหุ้นกลับมา outperform SET ได้ราว +3% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา คาดตลาด priced in เด็นผลประกอบการถูกกดดันในปี 2024E-25E ไปพอสมควรแล้ว แต่ด้วยความผันผวนของตลาดฯเชื่อว่านักลงทุนยังคง focus ที่การเติบโตของกำไรในระยะสั้นเป็นหลัก (earnings growth visibility) จึงอาจทำให้ราคาหุ้นยัง outperform ได้ยาก อย่างไรก็ตามในระยะยาวเชื่อว่าราคาหุ้นจะกลับมา outperform SET ได้จากการเติบโตที่ยังดีอยู่โดยเฉพาะในปี 2027E ซึ่งโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน 170MW จะเริ่มทยอย COD และราคาปัจจุบันเทรดระดับ PER เพียง 10x อยู่ในระดับ -1.5SD เป็นกรอบต่ำสุดในรอบ 3 ปี

ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง

Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน