มิติหุ้น – TOP ผลงานไตรมาสสุดท้ายดีเกินคาดพลิกทำกำไร หลังพลิกฟื้นขาดทุนสต็อกลอส หลังค่าการกลั่นเพิ่มขึ้น ดีมานด์เพิ่มจากท่องเที่ยวบูม โบรกแนะซื้อ เก็บปันผล คาดซัพพลายโรงกลั่นทั่วโลกไม่มีเพิ่ม
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS วิเคราะหฺ์ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ได้รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 4ปี 2567 (4/2567) อยู่ที่ 2,767 ล้านบาท ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) แต่พลิกกลับมามีกำไรเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา (QoQ) หากตัดรายการพิเศษออก กำไรปกติจะอยู่ที่ 3,283 ล้านบาท ซึ่งฟื้นตัวสูงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากไม่มีการขาดทุนจากสต็อกสินค้า (stock loss) ที่มากและค่าการกลั่น (refining margin) ที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะ QoQ ที่อยู่ที่ 5.1 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล อันเนื่องมาจากความต้องการน้ำมันเพื่อการทำความร้อนและการท่องเที่ยว
ผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ของไทยออยล์ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ โดยเฉพาะจากอัตราการใช้กำลังการผลิต (u-rate) ที่ดีกว่าคาด และส่วนแบ่งขาดทุนฯ CAP ที่น้อยกว่าคาด นอกจากนี้ คงมุมมองแนวโน้มกำไรในไตรมาส 1/2568 ถึงไตรมาส 2/2568 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากการฟื้นตัวของสต็อกสินค้า (stock gain) และการกลับมาเปิดใช้ (Single Buoy Mooring – SBM) รับน้ำมันดิบจากเรือบรรทุกน้ำมัน
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี คงคำแนะนำ “ซื้อ” (Buy) ที่ราคาเป้าหมาย 33.0 บาทต่อหุ้น ในปี 2568 บริษัทประกาศจ่ายปันผล 0.7 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (yield) ประมาณ 3% ขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2568 โดยจำนวน supply ใหม่ของโรงกลั่นทั่วโลกที่เข้ามาน้อยลง ทำให้การลงทุนในหุ้นของไทยออยล์น่าสนใจในระยะยาว โดยคาดว่ากำไรในปี 2568-2569 จะโตต่อเนื่อง
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
