มิติหุ้น-NER โดยบล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุว่า กำไร 4Q24 สูงกว่าคาดจากค่าใช้จ่ายที่น้อยกว่าคาด : 4Q24 ยอดขายอยู่ที่ 8,934 ลบ. เติบโตดี +35% y-y และ +40% q-q
ปริมาณขายทำได้ที่ 136,103 ตัน +7% y-y +39% q-q ราคาขายเฉลี่ย 65.6 บาท/ กก. +27% y-y +4% q-q ทว่าต้นทุนวัตถุดิบที่เร่งตัวขึ้นทำให้อัตรากำไรขั้นต้นหดเหลือ 8.8% จาก 11.3% ใน 4Q23 แต่ก็ดีขึ้นจาก 3Q24 ที่ 8.3%
ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ลดลง -12% y-y และ +8% q-q โดย คชจ. ขายที่เพิ่มขึ้น q-q นั้นมาจากปริมาณขายเพิ่มขึ้น แต่หากหดตัว y-y จากสัดส่วนการขายในประเทศที่เพิ่มขึ้นทำให้ค่าขนส่งและค่า CESS ลดลง
ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่ม +17% y-y และ +12% q-q ตามเงินกู้เพิ่มขึ้น กำไรปกติอยู่ที่ 484 ลบ. +13% y-y +119% q-q แต่มีรายการพิเศษเชิงลบ -125 ลบ. (ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน -12 ลบ. และขาดทุนป้องกันความเสี่ยง -113 ลบ.) ทำให้กำไรสุทธิเหลือเพียง 358 ลบ. -22% y-y -0.4% q-q ดีกว่าคาด 10%
ผลตอบแทนเงินปันผลสูงราว 6.4% ต่อปี : จากผลการดำเนินงานปี 2024 NER ประกาศจ่ายเงินปันผลทั้งสิ้น 0.36 บาท/ หุ้น โดย 1H24 จ่ายไปแล้ว 0.05 บาท/ หุ้น และ 2H24 ประกาศจ่าย 0.31 บาท/ หุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 24 เม.ย. 2025 และจ่ายเงินปันผลวันที่ 9 พ.ค. 2025 ซึ่งเฉพาะในส่วนการจ่ายเงินปันผลครึ่งปีหลังนั้นคิดเป็นผลตอบแทนเงินปัน 6.4% ยังเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่ดีและสม่ำเสมอตัวหนึ่งในกลุ่ม
“เราคาดการดำเนินงานปี 2025 จะกลับมาเติบโตระดับ 2 หลักอีกครั้งจากทั้งปริมาณขายและราคาขายเพิ่มขึ้น รวมถึงแผนขยายกำลังการผลิตรองรับสำหรับคำสั่งซื้อซึ่งจะเพิ่มการเติบโตในปีถัดไป
ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E25E เพียง 3.9 เท่า และผลตอบแทนเงินปันผลช่วงที่เหลือของปีน่าพอใจ 6.4% หุ้นถูกทั้งในเชิง valuation และผลตอบแทนเงินปันผลที่ดี อีกทั้งแนวโน้มราคายางก็ยังอยู่ในระดับสูงต่อ นลท.สายปันผลสะสมก่อน XD 24 เม.ย. 2025 ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
