TTB มีนโยบายซื้อหุ้นคืนรักษาระดับราคาผันผวน จูงใจนักลงทุนมองหาหุ้นเสถียรภาพ หลังคาดการณ์ผลดำเนินงานQ1/68 เติบโต 1.4% YoY โบรกแนะซื้อ ผลตอบแทนสูงเทียบราคาพื้นฐาน2.12 บ.ยังถือว่าถูกและดี Upside 10.4%
บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์หุ้น ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB มีทิศทางเติบโต และมูลค่ายังไม่แพง หลังจากมี่โครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อลดความผันผวนของราคาหุ้น ช่วยสร้างความมั่นคงในตลาดและเพิ่มความต้องการของนักลงทุน โดยผลการดำเนินงาน Q1/ุ68 คาดว่าจะมีกำไรเติบโตเป็นมูลค่า 5.4 พันล้านบาท เติบโต1.4% YoY และเติบโต5.8% QoQ
สาเหตุมาจาก อัตราการสำรองหนี้ลดลง เพราะควบคุมคุณภาพหนี้ที่ได้ผลดี และยังลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้มีประสิทธิภาพ โดยคาดการณ์สินเชื่อลดลง 1.5% QoQ ผลจากการชะลอตัวของความต้องการสินเชื่อและการชำระหนี้ของลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ นอกจากนี้ คาดว่าสัดส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ NPL (Non-Performing Loans) จะปรับสูงขึ้นที่ 2.7% อันเป็นผลมาจากฐานสินเชื่อที่ลดลง
โดยคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจยังเผชิญความท้าทายจากการปรับขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าไปยังสหรัฐฯ และภาระหนี้ครัวเรือนสูง ซึ่งส่งผลต่อการเติบโตของเศรษฐกิจไทย แต่การควบคุมคุณภาพสินเชื่อยังคงเป็นกลยุทธ์หลักของธนาคาร คาดว่า NPL ratio จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแต่การตั้งสำรองหนี้จะอยู่ในระดับสูงที่ 153.2% ยังช่วยให้ธนาคารเสริมสร้างความมั่นคงในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยง
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำให้ซื้อ “ซื้อ” หุ้น โดยมีมูลค่าพื้นฐาน 2.12 บาท จากปัจจุบัน 1.92 บาท จากการประเมินมูลค่า (Valuation) ซื้อขายอยู่ที่เพียง 0.8 เท่าของ PBV (Price to Book Value) ประมาณการในปี 2025 ที่คาดการณ์ให้ผลตอบแทน (ROE) อยู่ที่ 9.1% หุ้นจึงมีมูลค่าไม่แพงเมื่อเปรียบเทียบกับความสามารถในการสร้างผลตอบแทน ขณะเดียวกันยังมีเงินปันผลสูงถึง 7% ในปี 2025 จึงดึงดูดนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่มั่นคง
.
