SCGD กำไรเติบโต 147 % แม้ยอดขายลด 10% ผลมาจากกลยุทธ์การบริหารต้นทุน ใช้พลังงานหมุนเวียน ติดโซลาร์ คาดปี 68 ทยอยฟื้นตัวรับLTV และ เวียดนามเศรฐกิจกำลังพุ่ง โบรกแนะซื้อ ราคาต่ำสวนทางโอกาสเติบโต
บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์หุ้น บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCGD เป็นผู้นำในตลาดเซรามิกที่แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางสภาวะตลาดที่ท้าทาย แต่ในปี 2567 ยังมีกำไรปกติในปี 2567เติบโต 11% บริษัทมีกำไรสุทธิที่เติบโต 147% เทียบปีก่อน (YoY) มูลค่า 810 ล้าน แม้ว่ายอดขายลดลง 10% YoY
ผลมาจากการวางกลยุทธ์หลัก ได้แก่ การใช้พลังงานทางเลือก เช่น พลังงานแสงอาทิตย์และชีวมวล การปรับโครงสร้างธุรกิจ และการเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนหมุนเวียน รวมถึง เพิ่มประสิทธิภาพต้นทุน
ทำให้ปี 2568 มีการลงทุนเพิ่มอีก 203 ล้านบาท ในพลังงานแสงอาทิตย์และเทคโนโลยีประหยัดพลังงาน ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดค่าใช้จ่ายการดำเนินงาน (OPEX) ประมาณ 100–120 ล้าน ซึ่งจะส่งเสริม EBITDA และอัตรากำไรสุทธิต่อไป
สำหรับแนวทางของตลาดเซรามิกในประเทศไทยคาดว่าจะทยอยฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและมาตรการผ่อนปรน LTV รวมถึงตลาดเวียดนาม สร้างรายได้ 20% คาดว่าจะจีดีพีจะเติบโต 6.8% (World Bank)
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ ให้ “ซื้อ”ราคาหุ้นSCGD ลดลง -64% จากราคา IPO 11.5บ. (ซึ่งสวนทางกับการเติบโต) ทำให้ราคาถูกมากP/Eเพียง7.6เท่า และ P/B 0.4 เท่า (เทียบกับ DCC 11.8เท่า , 1.9เท่า ตามลำดับ แนวโน้มธุรกิจ SCGD จะแข็งแกร่งขึ้นและกำเติบโตตามตลาดทยอยฟื้นตัวและกลยุทธ์ลดต้นทุนการถือหุ้นใหญ่ โดย SCC จะช่วยสนับสนุนธุรกิจโดยเฉพาะการขยายตลาดและแหล่งเงินทุน
โดยราคาเป้าหมาย 6.0บ. อิงราคาทั้งปี (FY68) P/E 10เท่า ทั้งนี้ SCGD กำลังขึ้นเครื่องหมาย XD 31 มี.ค. เพื่อจ่ายเงินปันผล 0.10 บ./หุ้น D/P 2.4%รวมจ่ายทั้งปี 0.20 บ./หุ้น D/P 4.8%
