ศุภาลัย รุกนำทัพวิศวกร ตรวจสอบ 80 คอนโดในกรุง และเชียงใหม่ เพื่อสร้างความมั่นใจให้ลูกค้า คุมต้นทุนและราคาทำให้กำไรยังสูง ตั้งเป้าปี 68 คาดกำไรเติบโต 6% เน้นแนวราบ 73% โบรกยังแนะให้ซื้อ ปัจจัยพื้นฐานแกร่ง ราคาเป้าหมาย 19.50 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) วิเคราะห์หุ้น บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI คาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตของกำไรสุทธิในไตรมาสแรกของปี 2568 (Q1/68)) จะดีขึ้นจากปีก่อน ซึ่งปี 2567 กำไรสุทธิในไตรมาส4(Q4/67) อยู่ที่ 2,000 ล้านบาท ลดลง 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ยังถือว่าดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่วนยอดขาย (Presales) ที่ลดลง 7.3% YoY โดยเฉพาะในโครงการแนวราบ แต่ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) สูงกว่าที่คาดอยู่ที่ 37.8% (เพิ่มขึ้น 3%YoY)ถึงแม้ว่าจะมีการแข่งขันที่สูง แต่บริษัทยังคงรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ในระดับที่ดี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการจัดการต้นทุนการผลิตที่มีประสิทธิภาพ
แผนการและเป้าหมายในปี 2568 ตั้งเป้าเปิดโครงการใหม่รวมมูลค่า 46,000 ล้านบาท โดย 73% จะเป็นโครงการแนวราบและ 27% เป็นคอนโด บริษัทมีแผนที่จะเปิดโครงการมากขึ้นในกลุ่มคอนโด เนื่องจากการเปิดโครงการแนวราบในปีที่แล้วมีปริมาณที่มาก ในขณะเดียวกันอุปทานของคอนโดยังมีไม่มากนัก ดังนั้น แม้จะมีปัจจัยท้าทายในปี 2568 ที่อาจส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงประมาณ 6% YoY แต่การดำเนินงานและการเปิดโครงการใหม่ที่มีแผนที่ชัดเจนทำให้ยังน่าสนใจ
โดยเฉพาะการจัดการต่อการสร้างความมั่นใจและรับมือต่อวิกฤติแผ่นดินไหว ไตรเตชะ ตั้งมติธรรม กรรมการผู้จัดการ SPALI ศุภาลัยเป็นแบรนด์แรกดำเนินการเชิงรุกนำทีมวิศวกร เข้าตรวจคอนโดในเครือครบ 80 โครงการภายใน 29 มี.ค.ที่ผ่านมา เพื่อสร้างความมั่นใจให้ผู้อยู่อาศัยในโครงการ และยังขยายการตรวจสอบไปยังต่างจังหวัด เริ่มต้นจากเชียงใหม่
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานที่ 19.50 บาท เนื่องจากคาดว่าจะมีโอกาสสร้างอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงที่ 5% ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2567 และ 8.1% ในปี 2568 พร้อมกับมีโอกาส Upside ที่ประมาณ 15%
