มิติหุ้น – KTB โดย บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า KTB ประกาศเป้าหมายทางการเงินปี 2568 หลักๆ คือ สินเชื่อทรงตัว YOY และ NIM ลดลงมาที่ 2.9% – 3.2% (που 3.3%) ตามวัฏจักรคอกเบี้ย ขณะที่ CREDIT COST เท่ากับ 1.05% -1.25% (ปี 2567 ที่ 1.2%)
• ในมุมฝ่ายวิจัยมองว่า แม้เป้าหมายทางการเงิน ไม่ตื่นเต้นมาก แต่เป็นไปในทางเดียวกับ ธ.พ. ใหญ่อื่น อันเป็นผลจากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิ (NII) ชะลอตัว ตามวงจรดอกเบี้ยใน ด้าน CREDIT COST มองว่ามีโอกาสอยู่ในกรอบล่าง เพราะ COVERAGE RATIO สูง แล้วราว 183% ประกอบกับพอร์ตสินเชื่อมีสัดส่วนลูกค้ารัฐบาลและข้าราชการ (ส่วน ใหญ่ผูกกับบัญชีเงินเดือน) ค่อนข้างมาก ช่วยรักษาระดับคุณภาพสินทรัพย์
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท (+2% YOY) แม้รายได้ดอกเบี้ยอ่อนแอ แต่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย มีแรงหนุนจากรายได้ค่ารรรมเนียมฯ รวมถึงพอร์ตลงทุนใน FVTPL ส่วนของตราสารหนี้ รับประโยชน์จากทิศทาง BOND YIELD ค่าลง ประกอบกับ การบริหารค่าใช้จ่าย และ CREDIT COST ลดลง เข้ามาช่วยประคองกำไร
ด้านแนวโน้มกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 1.1 หมื่นล้านบาท เติบโต 9% QOQ (+3% YOY) เพราะ OPEX ลดลงตามฤดูกาล ชดเชย NII ปรับฐาน ตามการลด M-RATE เป็นหลัก
เป้าหมายฯ ก็ไม่ได้ตื่นเต้นมาก ทําให้ราคาหุ้นช่วงนี้ย่อตัวลงมา อย่างไร ก็ดีฝ่ายวิจัยยังคงชอบ KTB จาก DIV YIELD ราว 6% ต่อปี รวมถึงคาดหวังแผนบริหาร โครงสร้างเงินทุนเพิ่มเติมในอนาคต (อาทิ เพิ่มนโยบายปันผลและซื้อหุ้นคืน)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
FORTH
