มิติหุ้น-บล.ลิเบอเรเตอร์ ระบุกรณี ครม.มีมติลดค่าไฟเหลือ 3.99 บาท
1)กำหนดราคาค่าไฟฟ้าเดือน พ.ค.-ส.ค. ไม่เกิน 3.99 บาท/ หน่วย จากงวดก่อนหน้า 4.15 บาท/ หน่วย และให้ กฟผ. ยังคงรับภาระหนี้ส่วนต่าง
2)ให้ กกพ.กับ กฟผ. ร่วมกันศึกษาแนวทางแก้ไขสัญญา Adder และ FIT ให้มีระยะเวลาต่อเนื่องโดยไม่มีกำหนดอายุสัญญา และศึกษาการปรับลดค่าความพร้อมจ่าย (AP) ต้นทุนการก่อสร้างโรงไฟฟ้า และค่าพลังงานไฟฟ้า (EP) ของโรงไฟฟ้า IPP รวมถึงเงื่อนไขข้อตกลงอื่นของ IPP ที่ทำให้รัฐเสียเปรียบ หรือมีภาระค่าใช้จ่ายสูงเกินจริง
3)ให้ สนพ. ศึกษาการปรับโครงสร้างระบบ Pool Gas เพื่อทำให้ราคาแก๊สในการผลิตไฟฟ้าให้ลดต่ำลงเพื่อให้ทันรอบค่าไฟเดือน ก.ย.-ธ.ค. 2025
มุมมองของเรา : การปรับลดค่าไฟจากปัจจุบันที่ 4.15 บาทเหลือ 3.99 บาท/ หน่วย นั้นคาดจะส่งผลกระทบต่อ BGRIM และ GPSC ดังนี้
- BGRIM ค่า Ft เปลี่ยนแปลงทุก ๆ 1 สตางค์ จะกระทบต่อกำไร 22 ลบ.ต่อปี ซึ่งการปรับครั้งนี้จะกระทบกำไร 117 ลบ. ช่วงเวลา 4 เดือน
- GPSC ค่า Ft เปลี่ยนแปลงทุก ๆ 1 สตางค์ จะกระทบต่อกำไร 50 ลบ.ต่อปี โดยการปรับครั้งนี้จะกระทบกำไรราว 270 ลบ. ช่วงเวลา 4 เดือน
ส่วนประเด็นการแก้ไขสัญญา AP นั้นคงต้องพิจารณาอีกครั้งว่าจะดำเนินอย่างไร เพราะทุกๆโรงไฟฟ้ายังคงมีสัญญา PPA อยู่ ทำให้ไม่สามารถปรับเปลี่ยนได้ทันที ซึ่งคงต้องให้ กกพ. และกฟผ. ศึกษาแนวทางร่วมกันภายใน 45 วัน
เรื่อง Pool Gas คงต้องรอผลการศึกษาจากภาครัฐว่าจะดำเนินอย่างไรต่อ เพราะไม่เช่นนั้นอาจส่งผลกระทบมาถึง PTT ซึ่งหากต้องปรับราคา Pool ลงอีก ซึ่งปีที่ผ่านมาส่งผลกระทบต่อการดำเนินงาน PTT ราว 18,000 ลบ
“สำหรับหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้านั้น นโยบายจากภาครัฐที่ออกมายังเป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นต่อไปจนกว่าจะมีแนวทางที่ชัดเจนอีกครั้ง โดยในส่วน GPSC นั้นมีการปรับวิธีคำนวณกับลูกค้าโดยโครงสร้างรายได้อิงกับ Ft link อยู่ที่ 30% ของรายได้ และยังมีแผนที่จะลดสัดส่วนดังกล่าวลงเพื่อลดปัญหาดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม เรามองว่าหากนโยบายรัฐที่ยังไม่ชัดเจนจะยังส่งผลกระทบต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าต่อไป เราคงแนะนำ ลงทุนน้อยกว่าตลาดสำหรับกลุ่มนี้ ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
