มิติหุ้น-TTB โดยบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า Q1/68 รายงานกำไร 5,096 ลบ.เพิ่มขึ้น +2.1% QoQ แต่ลดลง -5.2% YoY โดยหากดูกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักสำรองและภาษียังลดลง -0.5% QoQ และ -6.8%YoY โดยเป็นผลจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิสุทธิยังลดลงตามแนวโน้มดอกเบี้ยและการหดตัวลงของสินเชื่อ ประกอบกับรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงตามสินเชื่อปล่อยใหม่ที่ชะลอตัวลง แม้ว่าจะมีกำไรจากเงินลงทุนจากการ mark to market พอร์ตลงทุนและรายได้อื่นๆ ที่เพิ่มขึ้น กับค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่ลดลงก็ตาม สำหรับสำรองผลขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (สำรอง ECL) ยังคงลดลงทั้ง QoQ และ YoY ขณะที่สิทธิประโยชน์ทางภาษีที่เพิ่มขึ้นเทียบ QoQ ช่วยทำให้กำไรยังทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย QoQ แต่จากสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ลดลง YoY ทำให้กำไรสุทธิลดลง YoY
ยอดสินเชื่อรวม ณ สิ้น มี.ค.68 อยู่ที่ 1.2 ล้านลบ.ลดลง -2.4%YTD เป็นผลจากการเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อ โดยมุ่งเน้นเติบโตสินเชื่อที่มีคุณภาพ ขณะเดียวกันก็ยังคงดำเนินการตามแนวทางการปรับโครงสร้างสินเชื่อไปยังสินเชื่อรายย่อยที่ให้ผลตอบแทนสูง โดยพิจารณาถึงความเหมาะสมในแง่ผลตอบแทนเทียบความเสี่ยง นอกจากนี้ยังใช้ศักยภาพจากแพลตฟอร์มดิจิตัลและการพัฒนาด้าน Ecosystem เพื่อยกระดับการนำเสนอผลิตภัณฑ์ รวมทั้งเพิ่มความสามารถในการ cross sell ไปยังลูกค้ากลุ่มเป้าหมาย โดยสินเชื่อทุกประเภทปรับลดลงหมด มีเพียงสินเชื่อบ้านแลกเงินที่เพิ่มขึ้น 2% YTD และสินเชื่อเล่มแลกเงินเพิ่มขึ้น 11% YTD
ทางด้านคุณภาพสินทรัพย์ NPL ณ สิ้นมี.ค.68 = 2.75% เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 2.59% สิ้นปีก่อน ทั้งนี้ การเพิ่มขึ้นเป็นผลจากยอดการตัดหนี้สูญที่ลดลงและผลจากฐานสินเชื่อที่หดตัว โดยรวมระดับสินเชื่อด้อยคุณภาพและ คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้และอยู่ในกรอบเป้าหมายของธนาคารที่ 2.9% และมี Coverage ratio ที่ 150% ใกล้เคียงสิ้นปีก่อน
ณ สิ้นมี.ค.68 TTB มีเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง โดยมี BIS Ratio อยู่ที่ 20.5% โดยมีเงินกองทุนขั้นที่ 1 (Tier I) ที่ 18.2%
ความเห็น : กำไร Q1/68 ที่ออกมาถือว่าต่ำกว่าคาด ทั้งนี้ เรายังคงรอการ update ใน analyst meeting อย่างไรก็ดี ยังเชื่อราคาปัจจุบันยังมี upside จากราคาเป้าหมายเราอยู่ 12% และถือเป็นหุ้นปันผลสูงสม่ำเสมอ ยังแนะนำ ซื้อลงทุน ให้ราคาเป้าหมายที่ 2.17 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
