มิติหุ้น – ฟินันเซียประเมิน MK กำไรQ1/2568 หดตัว 16% q-q และ 14% y-y ต่ำสุดในรอบ 12 ไตรมาส ยอดขายสาขาเดิมลดฮวบ -18% ถึง -20% y-y ในเดือนเมษายน พบ 3 แบรนด์ในกลุ่มธุรกิจ เอ็มเค -11% ยาโยอิ -8% และ ลิตเติลชีพ -14% แม้พยายามลดต้นทุน พร้อมดันแบรนด์น้องใหม่ ฮิกินิกุ ตอบรับดี แต่ไม่ตีตื้นแบรนด์เดิมลดฮวบ โบรกยังแนะ”ถือ” คงราคาเป้าหมายที่ 24 บาท หากไม่มีปัจจัยลบซ้ำ
บริษัท เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ M ยังคงประสบภาวะยากลำบากในไตรมาสแรกปี 2568 โดย ฟินันเซียประมาณการกำไรสุทธิที่ 298 ล้านบาท -16% เทียบไตรมาสก่อน (QoY),- 14% เทียบต่อปี (YoY) ถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 12 ไตรมาส สาเหตุหลักมาจากกำลังซื้อผู้บริโภคที่อ่อนแอและการแข่งขันในตลาดที่เข้มข้นขึ้น เป็นผลมาจากอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบเป็นไตรมาสที่ 6 ติดต่อกัน โดยใน Q1/2568 อยู่ที่ -11% YoY ขณะที่ทั้งสามแบรนด์หลักของบริษัท ได้แก่ เอ็มเค -11% ( MK Restaurants), ยาโยอิ -8% (Yayoi Japanese Restaurant) และ ลิตเติลชีพ -14% ( Little Sheep Hot Pot)
คาดการณ์แนวโน้มระยะสั้นยังไม่สดใส เดือนเมษายน แนวโน้ม SSSG ยังคงลดลงต่อเนื่องอยู่ที่ -18% ถึง -20% y-y ทำให้ผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 มีแนวโน้มอ่อนแอเช่นเดียวกัน
แม้ว่า MK จะพยายามลดต้นทุนและปรับตัวด้วยการเปิดตัวแบรนด์ใหม่อย่าง ฮิกินิกุ (Hikiniku To Come) ที่มีผลตอบรับดี แต่ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบจากแบรนด์หลักที่ยังซบเซา
คงราคาเป้าหมายยังแนะให้ “ถือ”
ฟินันเซีย MK ยังคงมีโอกาสในการปรับตัวและการเติบโต แต่ต้องจับตาสถานการณ์ความท้าทายที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นปัจจุบันอย่างใกล้ชิด ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1.46 พันล้านบาท พร้อมราคาเป้าหมายที่ 24 บาท โดยยังมี Downside จากสถานการณ์ตลาดที่อ่อนแอ แม้ฐานะการเงินแข็งแกร่ง แต่การฟื้นตัวของกำไรยังต้องอาศัยเวลาและการปรับตัวในระยะยาว ราคาหุ้นอยู่ที่ 18.30 บาท ต่ำกว่าราคาเป้าหมายที่ 24.00 บาท โดยมี Upside ในการเติบโตอยู่ที่ 31.1% เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ประเมิน ขณะที่เป้าหมายเดิม (Prior Target Price) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับการประมาณการก่อนหน้า ประมาณการโดยรวมในตลาด (Consensus Target Price) ราคาเป้าหมายลดลง -1.0% หากมีความเสี่ยงเพิ่มในอนาคต
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
