มิติหุ้น – เซียนหุ้นประเมิน IVL ปี 61 ฉายแววโตโดดเด่น ตามปริมาณการขายเพิ่ม-มาร์จิ้นสินค้าพุ่ง มองแนวโน้มงบQ4/60 พุ่งกว่า 140% หลังรับรู้การกลับรายการภาษีรอตัดบัญชี กูรูแนะนำซื้อ ให้เป้าสูง 80 บาท
ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินแนวโน้มผลประกอบการ บมจ. อินโดรามา เวนเจอร์ส หรือ IVL ในปี 2561 เชื่อว่าจะเติบโต 21% เมื่อเทียบปีก่อน จากปัจจัยบวกทั้งปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นจากการรับรู้การซื้อกิจการในปี 2560 เต็มปี การเปิดดำเนินงานโครงการอีเทนแครกเกอร์ในเดือน ก.พ.2561 รวมถึงแนวโน้มมาร์จิ้นที่เพิ่มตามส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ และผลบวกจากอัตราภาษีจ่ายที่ลดลง
นอกจากนั้น IVL ยังอยู่ในช่วงมองหาการเติบโตเพิ่มเติมจากการซื้อกิจการต่อเนื่อง ซึ่งเป็น Upside ที่ยังไม่ถูกรวมไว้ในประมาณการ
Q4/60กำไรจ่อโตแรง148%
สำหรับแนวโน้มผลประกอบการช่วงไตรมาส 4/60 มองว่ากำไรสุทธิจะทำได้ 7,352 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 148% เมื่อเทียบวงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 109% จากช่วงไตรมาส 3/60 ปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ การรับรู้การกลับรายการภาษีรอตัดบัญชี (Deferred Tax liabilities) ประมาณ 80 ล้านเหรียญสหรัฐ เป็นผลจากการปรับลดภาษีนิติบุคคลของสหรัฐจาก 35% เหลือ 21% รวมถึงกำไรสต๊อก 12 ล้านเหรียญสหรัฐ
ดังนั้น แนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานที่ 70.00 บาท
ตั้งบ.ร่วมทุนผุดโรงงานสหรัฐฯ
ด้านแหล่งข่าวจากวงการอุตสาหกรรม ระบุว่า IVL ได้ร่วมมือกับบริษัท Huvis Corporation (HC) ประเทศเกาหลีใต้ เพื่อจัดตั้งบริษัทร่วมทุนในสัดส่วน 50:50 เพื่อพัฒนา ก่อสร้างและดำเนินธุรกิจโรงงานผลิตเส้นใยที่มีค่าหลอมเหลวต่ำ (Low Melting Fiber หรือ LMF) ในสหรัฐฯ ซึ่งกำลังพิจารณาหาที่ตั้งของโรงงาน และคาดว่าบริษัทร่วมทุนจะเริ่มจัดตั้งในปี 2561 และเริ่มดำเนินงานในปี 2562
ด้าน บล.ซีไอเอ็มบี เผยว่า จากที่ Canopus International ผู้ถือหุ้นใหญ่ของ IVL ประกาศจะออกหุ้นกู้แปลงสภาพ มีหลักประกัน ไม่มีดอกเบี้ย (Zero Coupon Exchangeable Bond) มูลค่า US$200m ให้แก่นักลงทุนต่างประเทศในปี2561 เงินสดที่ได้รับจากการออกหุ้นกู้ในครั้งนี้ เพื่อใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญมูลค่า US$327 ล้าน ตามใบสำคัญแสดงสิทธิ IVL-W2 244 ล้าน ซึ่งถือโดยผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัท
รายการนี้จะไม่เกิดการปรับลดกำไรต่อหุ้น (EPS Dilution) สำหรับ IVL เนื่องจากหุ้น IVL จะถูกออกจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ (1.7%) และไม่ได้มาจากการออกหุ้นใหม่ ดังนั้น คาดแนวโน้มกำไรต่อหุ้นของ IVL จะสูงขึ้นเป็น 36% ในปี2561 คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 80 บาท
www.mitihoon.com
