ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานความเคลื่อนไหวราคาหุ้น บมจ. โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น หรือ DTAC ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง หลังจากบริษัทแจ้งผลดำเนินงานไตรมาส 4/2560 ที่ทำกำไรสุทธิได้ 542 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,700% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ส่วน EBITDA อยู่ที่ 30,446 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.1% สอดคล้องกับที่บริษัทประมาณการไว้
โดยนักวิเคราะห์ บล.เคจีไอ ประเมิน DTAC 8kfภาพรวม ปี 2561รายได้จะลดลงจากปี 60 ประมาณ 0.1% และภายในปี 2562 รายได้จะลดลงประมาณ 4% โดยมีเหตุผลที่ว่า บริษัทได้ปรับลดประมาณการจำนวนลูกค้าลง แต่ปรับเพิ่มสมมติฐาน ARPU ขึ้น รวมถึงปรับลดต้นทุนปี 61 – 62 ลง 12% และ 3% โดยใช้สมมติฐานว่าการใช้คลื่น 2300 เมกะเฮิร์ตซ์ จะล่าช้าจากเดิมไตรมาส 1/61 ไปเป็นไตรมาส 4/61 บวกกับต้นทุนค่าใช้คลื่นที่ลดลงจากการปฏิบัติตามเกณฑ์ใหม่ของ กสทช. ที่ออกมาเมื่อปลายเดือน ธ.ค. 60 และปรับเพิ่มงบลงทุน ปี 61 – 62 ขึ้นอีก 67% และ 50% เป็น 2 หมื่นล้านบาท และ 1.8 หมื่นล้านบาท
โดยรวมแล้วทำให้ประมาณการของเราเปลี่ยนจากที่คาดว่าจะมีผลขาดทุนสุทธิ 1.9 พันล้านบาท ในปี 61 มาเป็นกำไรสุทธิ 1.9 พันล้านบาท แนะนำ “ถือ” ให้ราคาเป้าหมาย 53 บาท
ขณะที่ บล.บัวหลวง ระบุว่า เป้าหมายรายได้บริการปี 61 ที่บริษัทตั้งไว้ทรงตัวถือว่าอนุรักษ์นิยมมากเกินไป และเรามองว่าการคาดการณ์การลดลงของ EBITDA ปี 61 เป็นเพียงแค่ปัจจัยลบระยะสั้น ซึ่งจะตามมาด้วยผลประโยชน์ในระยะยาวจากการได้เข้าใช้คลื่น 2300 เมกะเฮิรตซ์ ทั้งนี้ ยังคงต้องรอการอนุมัติจากสำนักงานอัยการสูงสุด หากอนุมัติแล้วคาดว่าจะมีการลงนามสัญญาเป็นทางการอย่างเร็วสุดในไตรมาส 1/61 ซึ่งจะทำให้ DTAC ไม่จำเป็นต้องพึ่งพาหรือจำเป็นต้องชนะการประมูลคลื่นความถี่ 1800 เมกะเฮิรตซ์ ที่คาดว่าจะเปิดประมูลในเดือน พ.ค. นี้
โดยภาพรวม DTAC ยังคงเป็นหุ้นที่เราชื่นชอบมากที่สุดในกลุ่ม ICT จากมูลค่าหุ้นที่ถูกมาก ซึ่งมีอัตราส่วน EV/EBITDA ในปี 61 เพียง 4.9 เท่า แนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 75 บาท
www.mitihoon.com
