รู้ทันการลงทุน กับ KGI (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์)
ดัชนี SET index เปิดปี 2563 ด้วยแรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในประเทศ ซึ่งประเมินว่าเป็นการ Reload หุ้นกลับ หลังการขายปรับพอร์ตไปในช่วงปลายปี 2562 ที่ผ่านมา โดยมีประเด็นสนับสนุนคือ คาดหวังเม็ดเงิน Fund flow ต่างชาติที่จะเริ่มกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นเกิดใหม่ (ซึ่งรวมถึงไทยด้วย) ตามธีมการลงทุนหลักๆทั่วโลกขณะนี้ เนื่องจาก Valuation ของตลาดเกิดใหม่ที่เริ่มน่าสนใจ เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นประเทศพัฒนาแล้ว อย่างเช่น สหรัฐฯ – ยุโรป นอกจากนี้ เราประเมิน Valuation ของไทยเอง เมื่อปรับมาใช้ประมาณการปี 2563 ที่คาด EPS ปีนี้ไว้ราว 103 บาท/หุ้น (สมมติฐานว่าไม่มีการปรับลดประมาณการฯ เช่นในปีก่อน) Earnings yield gap ของไทยเองในขณะนี้ สูงราว +5% ซึ่งสูงกว่าประเทศอื่นๆในเอเชียด้วยกัน สำหรับสัปดาห์นี้ประเมินแนวรับ SET index 1580 จุด / แนวต้าน 1605 จุด และถัดไป 1630 จุด
สำหรับเหตุการณ์ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลาง คือ นายพลกัสซิม โซเลมานี ผู้บัญชาการกองกำลัง Quds Force ของอิหร่าน ถูกสังหาร อาจทำให้นักลงทุนเกิดความกังวลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกในปีนี้เช่นกัน อย่างไรก็ดีเราประเมินว่า ดัชนี SET index ที่อิงกับหุ้นกลุ่มพลังงาน น่าจะได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันที่จะปรับขึ้นดีกว่าคาด ในช่วงต้นปี 2563
สำหรับกลยุทธ์การลงทุนปี 2563 ธีมการลงทุนหลักๆคือ i) หุ้นกลุ่มที่ คาดจะมีผลการดำเนินงาน Turnaround เช่น กลุ่มโรงกลั่น (TOP, ESSO, SPRC) ii) หุ้นที่ผลการดำเนินงานปีที่ผ่านมาดีและจะดีต่อเนื่องในปี 2563 เช่น กลุ่มอาหาร (TFG, GFPT) กลุ่มสื่อ (PLANB, VGI), iii) หุ้น Mid – Small cap ที่ถูกขายล้างพอร์ตในปี 2562 ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานปี 2563 จะดีขึ้นหรือจะ Turnaround (JMART, EPCO, SIMAT, NEX), และ iv) หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าที่คาดจะมีแรงเก็งกำไรจาก โครงการโรงไฟฟ้าชุมชน ที่คาดว่าจะมีความชัดเจนภายใน 1H63 อาทิ ACE, TPCH, BCPG เป็นต้น รวมถึงหุ้นโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ (GULF, BGRIM, EGCO) ที่คาดว่าอาจจะยังเป็นที่พักเงินของนักลงทุนต่อไป หากสถานการณ์เศรษฐกิจยังมีความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดการ Downgrade ประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนไทยเช่นในปี 2562 ที่ผ่านมา
www.mitihoon.com
