ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บล. เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ บมจ.พฤกษา โฮลดิ้ง หรือ PSH ว่า PSHจะแถลงกลยุทธ์ปี2563 หลังประกาศงบในเดือน ก.พ. นี้ แต่จากข้อมูลเบื้องต้น คาดการเปิดโครงการใหม่ปีนี้ จะเป็นไปด้วยความระมัดระวัง โดยจะเน้นการพัฒนาโครงการที่มีขนาดเล็กลงเพื่อบริหารจัดการง่ายขึ้น เน้นเจาะกลุ่มลูกค้าระดับกลาง-บนเป็นหลักโดยคอนโดฯ ใหม่ มีราคาขายเฉลยี่ 1-1.15 แสนบาท/ตารางเมตร และแนวราบ ประเภททาวน์โฮมราคา 3-5 ล้านบาท และบ้านเดี่ยวราคา 5-10 ล้านบาท และให้ความสำคัฐกับการระบายสต๊อกสินค้าคงเหลือ ควบคู่ไปกับการคุมเข้มค่าใช้จ่ายและบริหารต้นทุนเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกําไรปี2562 และ 2563 ตามเดิม โดยปี2562 คาดกําไร 4.93 พันล้านบาท ซึ่งหมายความว่างวดไตรมาส 4/62 น่าจะเห็นกำไร 1.4 พันล้านบาท ภายใต้ยอดโอนฯ 1.1 หมื่นล้านบาท (สิ้นไตรมาส3/62 มี Backlog พร้อมโอนฯ ในไตรมาส4/62 ที่1.6 หมื่นล้านบาท) สําหรับปี2563 ประเมินรายได้ขายฯ 3.98 หมื่นล้านบาท (คาด Backlog สิ้นปี 2562 อยู่ที่ราว 2.9 หมื่นล้านบาท เป็นส่วนที่จะรับรู้รายได้ปีนี้1.3 หมื่นล้านบาท หรือ 33% ของเป้า) ภายใต้ Norm Profit Margin 12.7% คาดกําไรปกติ 5 พันล้านบาท อย่างไรก็ดีคงต้องติดตามเป้าหมายธุรกิจปีนี้อีก ครั้ง หากแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ ก็มีโอกาสนําไปสู่การพิจารณาในเรื่องประมาณการได้
ซื้อเพื่อลงทุนรับเงินปันผลกว่า 8% ต่อปี
แม้ภาพธุรกิจ PSH จะคงเผชิญกับปัจจัยท้าทายจากตลาดอสังหาที่ยังไม่สดใส และการแข่งขันในกลุ่มแนวราบและคอนโดฯ รุนแรง ทําให้ประเมินกําไรปีนี้ใกล้เคียงปีก่อน แต่ด้วยความน่าสนใจของราคาหุ้นที่มี PER ต่ำกว่า 7 เท่า และโครงสร้างการเงินที่ยังแข็งแกร่ง มี Net Gearing ตํ่า 0.7 เท่า ทำให้ยังสามารถจ่ายปันผลระดับสูง โดยงวดครึ่งปีหลังของปี 62 คาดปันผลหุ้นละ 0.62 บาท หรือ 4.3% ขณะที่ทั้งปีคาดกว่า 8% จึงแนะนำ “ซื้อ” เพื่อลงทุนสำหรับเงินปันผล โดยมี FV ปี2563 ที่18.50 บาท (อิง PER 8 เท่า )
www.mitihoon.com
