มิติหุ้น- บล.หยวนต้า กดปุ่มแนะนำ “ซื้อ” INSET ราคาเป้าหมาย 3.68 บาทต่อหุ้น ชี้เป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุน 5G รอบใหม่ ประสบการณ์เพียบทั้งการร่วมงานกับ CAT และ TRUE ฐานทุนแกร่ง คาดปี 63 กำไรพุ่งแตะ 144 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) เผยแพร่บทวิเคราะห์ หุ้น บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) ( INSET) โดยระบุว่า INSET ถือเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุน 5G รอบใหม่ หนุนด้วยประสบการณ์ทำงานในอดีตกับทั้ง CAT และ TRUE และฐานทุนที่แข็งแกร่ง คงประมาณการกำไรปกติปี 2563 ที่ 144 ล้านบาท (+17% YoY) และคาดการณ์ปันผลที่ 4% ต่อปี พร้อมกับคงคำแนะนำ “ซื้อ” อิง ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2563 ที่ 3.68 บาทต่อหุ้น (PER 14.3x เท่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม SI)
ทั้งนี้ งานหลักของ INSET คือ งานเสาโทรคมนาคม งาน upgrade อุปกรณ์ งานสายเคเบิ้ล และงานดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งล้วนเป็นงานที่เกี่ยวข้องกับรอบการลงทุน 5G ขณะที่ รอบการประมูล 5G ในวันที่ 16 ก.พ. 63 เชื่อว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของรอบการลงทุน 5G ในของประเทศไทย นำไปสู่โอกาสเติบโตรอบใหม่ของบริษัทฯ
ในแง่ศักยภาพ INSET มีความพร้อมทั้งฐานทุนและประวัติการทำงาน ดังนี้ 1) ฐานทุนของ INSET แข็งแกร่ง หลังเข้าตลาดสำเร็จ เป็น net cash company ด้วยเงินสดในมือกว่า 300 ล้านบาท และ 2) ประวัติการทำงานกับกลุ่ม CP TRUE และ CAT
บล.หยวนต้า ระบุว่า ณ สิ้นไตรมาส 3/62 INSET มี Backlogs ในมือราว 2.7 พันล้านบาท ซึ่งน่าจะรับรู้เป็นรายได้ในไตรมาส 4/62 ราว 200 ล้านบาท ขณะที่ INSET ได้งานระหว่างไตรมาสในระดับใกล้เคียงกัน ทำให้สุทธิแล้ว เราคาด INSET ปิดปี 2562 ด้วย Backlogs ราว +/- 2.5 พันล้านบาท ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2563 ราว 800 ล้านบาท หรือ คิดเป็น 57% เทียบกับประมาณการรายได้ในปี 1.4 พันล้านบาท ถือว่ายังสมเหตุสมผล
สำหรับโครงการ Google Station ซึ่งเป็นโครงการชูโรงของบริษัทฯเพื่อเพิ่มรายได้ประจำ ล่าสุดบริษัทฯเริ่มติดตั้งไปได้แล้วราว 160 จุด จากเป้าหมาย 300 จุดในไตรมาส 1/63 โดยบริษัทฯคาดไปถึงระดับ 5 พันจุดในปี 2563 อย่างไรก็ดี เรายังคงสมมติฐานบริษัทติดตั้งได้ทั้งปี 2563 ได้ราว 2 พันจุด
นอกจากนี้ ยังคาดกำไรปกติไตรมาส 4/62 ที่ 23 ล้านบาท (-54% QoQ, +22% YoY) หนุนจากรายได้ที่เติบโตตาม Backlogs หากกำไรออกมาตามคาด กำไรปี 2563 จะอยู่ที่ 120 ล้านบาท ใกล้เคียงคาดที่ 123 ล้านบาท ขณะที่ปี 2563 ที่ 144 ล้านบาท (+17% YoY)
ขณะที่นายศักดิ์บวร พุกกะณะสุต กรรมการผู้จัดการ บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) (INSET) กล่าวว่า แผนการดำเนินงานในปี 2563 บริษัทฯยังคงเดินหน้าเข้าประมูลงานอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในโครงการที่เชื่อมโยงกับการวางระบบโครงข่ายเทคโนโลยี 5G ซึ่งเริ่มมีความชัดเจนมากขึ้นและคาดว่า INSET ซึ่งมีการดำเนินงานแบบครบวงจร จะได้รับอานิสงส์ในครั้งนี้ ส่งผลให้งานในมือรอรับรู้รายได้ (Backlog) เติบโตอย่างแข็งแกร่ง จากปัจจุบันอยู่ที่ 2,000 ล้านบาท และมีงานที่อยู่ระหว่างการประกาศผู้ชนะประมูลอีก 500 ล้านบาท ซึ่งเตรียมประกาศในไตรมาส 1/63 นี้
