MCS ลุยคว้างานใหม่9หมื่นตัน จ่อลดทุนดันEPSพุ่งพรวด (28/09/63)

316

มิติหุ้น – MCS เล็งลดทุนจดทะเบียน หนุนเพิ่ม EPS ปี 64 ด้าน Valuation ไม่แพงซื้อขายบน P/E ต่ำเพียง 7 เท่า ชู Yield สูง 6.9% มีแววอัพเป้าใหม่ 19.50 บาท ชี้ผลงานครึ่งปีหลังพุ่งกระฉูด หลังส่งมอบเหล็กโครงสร้างให้ญี่ปุ่นราคาดีเฉลี่ย 280,000 เยน/ตัน จากครึ่งปีแรก 245,000เยน/ตัน พร้อมจัดทัพชิงงานเหล็กโครงสร้างเพิ่ม 90,000 ตัน

ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.เอ็ม.ซี.เอส.สตีล หรือ MCS ผู้ผลิตและจำหน่ายโครงสร้างเหล็กขนาดใหญ่ โดย “นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส” เปิดเผยว่า หุ้น MCS ลุ้นข่าวดีแผนลดทุนจดทะเบียน โดยสภาพคล่องที่มากพอจากเงินสดในมือ ล่าสุดสิ้นไตรมาส 2/63 มีเงินสดในมือสูงถึง 637 ล้านบาท ทำให้โครงสร้างการเงิน MCS เข้มแข็งขึ้น และดำรงสถานะเป็น Net Cash (เงินสดมากกว่าหนี้สิน) ต่อเนื่อง

ลดทุนราคาเป้าหมายพุ่ง19.50บ. 

ขณะที่โครงการ Treasury Stock 23 ล้านหุ้น (4.6% ของหุ้นสามัญปัจจุบัน) กำลังจะครบกำหนด 3 ปี ในวันที่ 26 ก.ย. 63 ทำให้ฝ่ายวิจัยเชื่อว่า MCS จะพิจารณาลดทุนจดทะเบียน โดยคาด EPS ปี 2564 จะเพิ่มเป็น 1.95 บาท/หุ้น จากเดิม 1.86 บาท/หุ้น ส่งผลให้ราคาเหมาะสมปี 2564 เพิ่มเป็น 19.50 บาท ภายใต้ประมาณการกำไรปัจจุบัน (ปี 2563-65) ที่ยังมีโอกาสปรับเพิ่มขึ้นได้อีกจากงาน High Margin ที่ทยอยรับรู้รายได้เข้ามา

ขณะที่ราคาหุ้นช่วงเดือน ก.ย. ปรับฐานลงมากเกินไป 8% ตามภาวะตลาด สวนทางกลับกำไรที่เติบโตต่อเนื่อง ทำให้ Valuation ราคาหุ้นไม่แพง มี PER63F ต่ำเพียง 7 เท่า และ Dividend Yield สูงถึง 6.9% พร้อมให้ราคาเหมาสะม ปี 2563 ที่ 17.70 บาท

ส่งมอบโครงการเหล็กหนุนงบเด่น

“นายสุรชัย ประมวลเจริญกิจ” ผู้อำนวยการอาวุธโส บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) หรือ MBKET เปิดเผยว่า แนวโน้มผลงานช่วงครึ่งหลังปี 63 จะเติบโตโดดเด่นและต่อเนื่องจนถึงปี 2564 เพราะจะมีการส่งมอบเหล็กโครงสร้างซึ่งเป็นโครงการที่มีราคาดีเฉลี่ย 280,000 เยน/ตัน เทียบกับครึ่งปีแรกมีราคาเฉลี่ย 245,000เยน/ตัน ซึ่งจะทำให้ในแง่มูลค่ามากกว่าครึ่งปีแรก และ มีกำไรที่ดีกว่า

อีกทั้งจะทยอยรับรู้รายได้จากงานในมือ (Backlog) 85,000 ตัน ซึ่งจะรับรู้รายได้ช่วงครึ่งปีหลังเกือบ 3 หมื่นตัน , ปี 2565 ประมาณ 50,000 ตัน  ปี 2566 ประมาณ 5,000 ตัน โดยส่วนใหญ่เป็นโครงการขนาดใหญ่ Toranormon รวม ประมาณ 70,000 ตัน ที่มีราคาสูงถึง 290,000 เยน/ตัน

กำไรพุ่ง839ล.-ชิงงาน9หมื่นตัน

ดังนั้นในช่วงไตรมาส 3และ4/63 คาดกำไรสุทธิจะโดดเด่นในระดับมากกว่า 200 ล้านบาทต่อไตรมาส  ดังนั้นทั้งปี 63 คาดกำไรสุทธิทำนิวไฮในรอบหลายปี 839 ล้านบาท เติบโต 38% จากปีก่อน และรายได้รวมที่ 4,188 ล้านบาท เติบโต 27% จากปีก่อน

ทั้งนี้ยังมีงานเหล็กโครงสร้างที่กำลังเจรจาและมีโอกาสสูงจะได้งานอีก 6 โครงการ 90,000 ตัน เป็นงานประเภท S-Grade ซึ่งมีกำไรดีจากราคาขายมากกว่า 250,000 เยน/ตัน ซึ่งส่วนใหญ่จะรับรู้ในปี 2565-2566 ทำให้ MCS มี Backlog จะรับรู้ยาวถึงปี 2566   ดังนั้นแม้ราคาหุ้น MCS จะปรับขึ้นจากต้นปี 48%  ปัจจุบันยังซื้อขายด้วย Valuation ที่ถูก P/E 7.8 เท่า เงินปันผลตอบแทน 6.9%  จึงแนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 16.30 บาท

www.mitihoon.com