ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) โดยบทวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส ประเมินกำไรไตรมาส 4/63 ที่ 330 ล้านบาท เติบโต 48%yoy หลักๆจากฐานต่ำในไตรมาส 4/62 ที่ได้รับเงินประกันสังคมโรคร้ายแรง (Adj.RW>2) เพียง 7,100 จาก 12,800 บาท/RW โดยงวดไตรมาส 4/63 คาดได้รับอัตราปกติ นอกจากนี้ ยังมีรายได้ตรวจ COVID-19 ชดเชยรายได้ผู้ป่วยในประเทศ (92% รายได้) + Fly-in (8% รายได้) ที่ฟื้นช้า หนุนรายได้รวมโต 15%yoy ขณะที่รายได้เสริมส่วนใหญ่ที่มีมาร์จิ้นสูง บวกต่อ Net profit margin เพิ่มเป็น 12.5% จาก 10.2% ในไตรมาส 4/62 ทั้งนี้ กำไรปี 2563 อยู่ที่ 1.28 พันล้านบาท ใกล้เคียงคาด
จากงวด ไตรมาส 1/64 คาดผลกระทบ COVID รอบใหม่ ยังจำกัด และชดเชยจากรายได้ตรวจ COVID รวมถึง การผ่าตัดที่ยังทำได้ปกติ (เดือนเม.ย.มีการงดผ่าตัดส่วนใหญ่) ขณะที่ช่วงที่เหลือของปี แรงขับเคลื่อนหลักจะมาจากผู้ป่วยในไทย (92% รายได้) และผู้ป่วย Fly-in (8% รายได้) ที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม จากฐานกำไรปี 2563 ที่สูงหลังประคองตัวได้ดีแม้มีการระบาด + การทยอยเปิดรพ.เกษมราษฎร์ ปราจีนบุรี, เวียงจันทร์ เปิด ไตรมาส 1/64, ไตรมาส2/64 ทำให้จะเริ่มเห็นผลกระทบค่าเสื่อมเพิ่มขึ้น จึงประเมินกำไรปี 2564 จะเติบโต 9.8% น้อยกว่ากลุ่มที่ 27.1% ทั้งนี้ ยังไม่รวม Upside ที่อาจมีโอกาสช่วยรัฐฯฉีดวัคซีน COVID ให้ผู้ประกันตนของประกันสังคม
ภายใต้ทิศทางแนวโน้มกำไรยังเติบโตสม่ำเสมอ ประกอบกับ PER ปี 64 ที่เพียง 26.3 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มรพ.เครือข่ายที่เฉลี่ย 32.8 เท่า จึงยังแนะนำ “ซื้อ” พร้อมประเมินราคาเป้าหมาย 19 บาท/หุ้น
www.mitihoon.com
