มิติหุ้น-บทวิเคราะห์ บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุว่า สิ่งที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์กับผู้บริหาร
- กลยุทธ์ธุรกิจใน 2-3 ปีข้างหน้าจะเน้นไปที่การถ่ายทอดความเชี่ยวชาญเฉพาะชองโรงงานในไทยไปยังโรงงานที่เวียดนาม การลดต้นทุนจากการจัดซื้อร่วม ขณะเดียวกันก็ใช้ประโยชน์จากตลาดในเวียดนามที่มีอัตราการเติบโตสูงกว่าและสามารถเข้าถึงตลาดต่างประเทศได้ดีกว่า
- แผนธุรกิจปี 21 เน้นไปที่ (1)การเพิ่มสัดส่วนสินค้าอัตรากาไรสูง (Mediumto High Voltage Cable) (2)การขยายตลาดใหม่ๆในภูมิภาค เช่นอินโดนีเซีย แอฟริกา ตะวันออกกลาง อเมริกาเหนือและยุโรป (3) ใช้ความได้เปรียบด้านต้นทุนการผลิตในเวียดนามที่ต่า จากการประหยัดขนาดและการจัดซื้อวัตถุดิบร่วม และประโยชน์ด้านภาษี (4) เพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นจากการลดภาระหนี้สินทางการเงินเพื่อประหยัดดอกเบี้ยจ่าย และลดอัตราหมุนเวียนเงินสดลง
- ปัจจุบันมีมูลค่างานในมือราว 1.1 หมื่นล้านบาท ส่วนใหญ่จะรับรู้รายได้ในปี 21 โดยปีหน้ายังมีโอกาสเติบโตจากฐานลูค้าประจาที่เป็นหน่วยราชการและรัฐวิสาหกิจทั้งไทยและเวียดนาม รวมถึงภาคธุรกิจเนื่องจากบริษัทเป็นที่รู้จักในวงการ คุณภาพผ่านการรับรองจนติดอยู่ในรายชื่อ Vendor Listsและมีผลิตภัณฑ์ให้เลือกหลากหลาย
ผลประกอบการ 3Q20
รายงานกาไรสุทธิ 3Q20 ที่ 462 ล้านบาท ดีขึ้นจากการขาดทุน 81 ล้านบาทใน3Q19 เป็นผลจากการรวมงบ PDITL เข้ามาหลัง ส่งผลให้ช่วง 9M20 มีกาไรสุทธิถึง 1.16 พันล้านบาทเทียบกับ 52 ล้านบาทในช่วง 9M19 จากยอดขายที่เติบโตถึง 39%YoY มาที่ 1.19 หมื่นล้านบาท เป็นผลจากการรับรู้รายได้จากธุรกิจสายไฟฟ้าและสายเคเบิ้ลในไทยและเวียดนาม
ความเห็นนักวิเคราะห์
บริษัทสามารถกระจายหุ้นให้ผู้ถือหุ้นรายย่อยถึง 21% ในเดือนพ.ย. ครบตามคุณสมบัติการเป็นบริษัทจดทะเบียน เชื่อว่าจะเพิ่มความน่าสนใจต่อนักลงทุนอย่างไรก็ตามการควบรวมกิจการ PDITL เข้ามา ได้มีการเพิ่มทุนทาให้มีมูลค่าตลาดสูงถึง 4.5 หมื่นล้านบาท ส่งผลให้ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ 36x TrailingPE สะท้อนความคาดหวังการเติบโตของผลประกอบการในอัตราที่สูง นักลงทุนจึงควรติดตามพัฒนาการการเติบโตผลประกอบการรายไตรมาส
Holding Company ที่ลงทุนในบ.ย่อย PDITL ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนกับผู้ผลิตสายไฟฟ้ารายใหญ่ในไทยและกลุ่มบริษัท PhelpsDodge ในสหรัฐ โดย PDITL เป็นผู้ผลิตและจาหน่ายสายไฟฟ้าให้กับภาคเอกชนและภาครัฐ มีโรงงานในไทย 3 แห่งและเวียดนาม1 แห่ง ด้วยกาลังการผลิตสายทองแดงและอลูมิเนียมในไทยและเวียดนามราว 0.85 และ 1.37 แสนตันตามลาดับ และมีอัตราการใช้กาลังการผลิตสาหรับโรงงานในไทยและเวียดนามราว 75% และ 45% ตามลาดับ
www.mitihoon.com
