ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงาว่า บมจ.ทาทา สตีล (ประเทศไทย) หรือ TSTH โดย บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ระบุว่า ด้านประเด็นการลงทุน ของ TSTH ราคาเหล็กเส้นเดือน ม.ค.-ก.พ. พุ่งขึ้นแรง จะหนุนกำไร 4Q63/64 สูงเด่นถึง 300-400 ล้านบาท สถานการณ์อุตสาหกรรมเหล็กดีขึ้น หลังเหล็กจีนออกมาตีตลาดลดลงมาก จะหนุนผลประกอบการดีขึ้น เราประเมินราคาเป้าหมาย อิงกับ ค่าเฉลี่ย 10 ปี Forward P/BV – 1SD = 0.65x จะได้ราคาเป้าหมายเท่ากับ 0.75 บาท เพิ่มจากเดิม 0.55 บาท (อิงกับ P/BV – 2SD = 0.55x) เราเพิ่มเกรดคำแนะนำเป็น TRADING BUY ระยะสั้น (จากเดิมขาย) โดยอุตสาหกรรมเหล็กคาดยังมีความผันผวนและเสี่ยงสูง
ราคาเหล็กเส้นเดือน ม.ค.-ก.พ. ปรับขึ้นแรง
จากข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์ เดือน ม.ค. 64 ราคาเหล็กเส้น SD40 ขนาด 16มม. ปรับเพิ่มขึ้นแรงเป็น 20,567 บาท/ตัน เพิ่มขึ้น 24%QoQ จากราคาเฉลี่ยใน 4Q63 เท่ากับ 16,622 บาท/ตัน จากการสอบถามเอเย่นต์ของ TSTH พบว่าราคาขายเหล็กเส้นขนาด SD-40T 16มม. ต้นเดือน ก.พ. เพิ่มขึ้นเป็น 20,400 บาท/ตัน เทียบกับเดือน ม.ค. 20,300 บาท/ตัน เพิ่มขึ้นจากราคาขายเฉลี่ยของ TSTH ในไตรมาสก่อนเท่ากับ 23%QoQ ส่วนต้นทุนเศษเหล็กเฉลี่ยเดือน ม.ค. ก็ปรับขึ้นเป็น 12,200 บาท/ตัน เพิ่มขึ้น 15%QoQ การปรับเพิ่มขึ้นของราคาเหล็ก ได้แรงหนุนสำคัญจากจีนลดการส่งออกเหล็ก และ ความต้องการเหล็กที่สูงขึ้นในจีน และ ในไทย
คาด4Q63/64กำไรจะฟื้นตัวแรง 300-400 ล้านบาท
ผู้บริหาร TSTH ประเมินปริมาณขายเหล็กปี 2563/64 (เม.ย.63-มี.ค.64) เท่ากับ 1.29-1.3 ล้านตัน เติบโต 8% เพิ่มขึ้นจากเป้าหมายเดิม 1.22-1.23 ล้านตัน หลังจากความต้องการใช้เหล็กทั้งในและต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้นค่อนข้างมาก ในช่วงปลายปีก่อนต่อเนื่องถึงต้นปี 2564 ดังนั้น ปริมาณขายใน 4Q63/64 (ม.ค.-มี.ค.64) เราคาดจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 363,000 ตัน (+11%QoQ, +13%YoY) เราคาดราคาขายเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นเป็น 20,000 บาท/ตัน (+21%QoQ, +24%YoY) ในขณะที่ TSTH มีสต็อก ณ สิ้นเดือน ธ.ค. ประมาณ 2.7 พันล้านบาท หรือ เท่ากับ ยอดขาย 1.5 เดือน ดังนั้นเบื้องต้นคาดกำไร 4Q63/64 จะสูงถึง 300-400 ล้านบาท (+854%QoQ, +256%YoY)
สถานการณ์อุตสาหกรรมเหล็กดีขึ้น เหล็กจีนส่งออกน้อยลงมาก
ผู้บริหาร TSTH ประเมินความต้องการเหล็กในตลาดปี 2564 จะเติบโตมากกว่า 10% เพิ่มเป็น 18-19 ล้านตัน แรงหนุนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐบาล จะเป็นปัจจัยบวกช่วยหนุนยอดขายของ TSTH ปี 2564/65 เติบโตต่อ โดยเฉพาะสถานการณ์เหล็กจากจีนที่เข้ามาตีตลาดในไทยลดลงมาก จากความต้องการที่สูงในจีน หนุนราคาปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งราคาเหล็กเส้นในจีนปรับขึ้นแรงและมีราคาใกล้เคียงกับราคาในไทย เราปรับประมาณการเพิ่มขึ้น คาดกำไรปี 2563/64 เท่ากับ 579 ล้านบาท พุ่งขึ้นจากปีก่อนที่มีกำไรเพียง 48 ล้านบาท และ ปี 2564/65 เท่ากับ 632 ล้านบาท โต 9%
www.mitihoon.com
