มิติหุ้น- บทวิเคราะห์ บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า APCS ธุรกิจหลักบริการทางวิศวกรรมและก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนยังเป็นดาวเด่น กำไร Q1/64 อยู่ที่ 80 ล้านบาท +70.7% QoQ และพลิกฟื้นจากที่ขาดทุนงวด Q1/63 ซึ่งรับผลกระทบโควิด
คาดQ2/64 ซึ่งเป็นช่วง Low Season ของธุรกิจ จะมีกำไร 40 กว่าล้านบาท แม้มีโควิดระลอก 3
ปัจจุบันธุรกิจของ EPC มี Backlog งานวิศวกรรมก่อสร้างโครงการต่าง ๆ ถึง 1,449 ลบ. และมีงานที่ร่วมกับลูกค้าออกแบบที่ลูกค้าชนะประมูลแล้ว รอเซ็นสัญญากับทางบริษัทอีก 1,260 ลบ. รวมถึงบริษัทเริ่มมี Recurring income จากการรับจ้างบริหารจัดการและซ่อมบำรุง (O&M) โรงไฟฟ้าพลังงานขยะที่อ่อนนุช ซึ่งมีสัญญา 20 ปี ตั้งแต่ปี 63-73 มูลค่าสัญญา 3,452 ลบ. ปัจจุบันรับรู้รายได้ไปราว 150 ลบ. และจะรับรู้รายได้ทุกไตรมาสราว 30ลบ./ไตรมาส ซึ่งมีมาร์จิ้นสูงกว่างานก่อสร้าง นอกจากนี้ลูกค้าของบริษัทยังอยู่ระหว่างเข้าร่วมประมูลโครงการต่าง ๆ มูลค่า 10,795 ลบ. ซึ่งบริษัทคาดจะช่วยเพิ่ม Backlog ให้แก่บริษัทอีกราว 3 พันลบ. ขณะงวด 3Q64 และ 4Q64 ลูกค้าจะเร่งให้บริษัทก่อสร้างโครงการต่าง ๆ ให้แล้วเสร็จ และส่งมอบให้ทันภายในปีนี้ส่งผลให้รายได้งวด 2H64 สูงกว่า 1H64 ค่อนข้างมาก และคาดจะหนุนให้กำไรปีนี้อยู่ที่ 250 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี ก่อน1,739% และเติบโตต่อเนื่องอีก 22.3% ในปี 65
•Backlog ที่สูง หนุนกำไรครึ่งปีหลังเด่นและช่วยให้กำไรปีนี้อยู่ที่ 250 ลบ.เติบโต 1,739% และโตต่อปีหน้าอีก 22.3%
• ศักยภาพการเติบโตต่อเนื่องในอนาคตสูงมาก บวกกับราคาหุ้นมี upside 33.3% แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 7.60บ./หุ้น
www.mitihoon.com
