ผู้สื่อข่าว “มิติหุ้น” รายงานว่า บมจ.ไทยออยล์ (TOP) โดย บทวิเคราะห์บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ประเมินว่ากำไร 4Q21F ดีกว่าทคาดไว้ก่อนหน้า โดยได้อานิสงค์จากค่าการกลั่นที่แข็งแกร่ง (4Q21-QTD ค่าการ
กลั่นสิงคโปร์ปรับขึ้นกว่า 50%) เพราะอุปสงค์สูงขึ้น ส่วนหนึ่งมาจากวิกฤตขาดแคลนไฟฟ้าในจีนด้วย ค่าพรีเมียม
น้ำมันดิบลดลง ผลกระทบจากโควิดโอมิครอนน้อยกว่าคาด และราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นในช่วงท้ายไตรมาส
ซึ่งราคาปัจจุบันสูงกว่าระดับปิดสิ้น 3Q21 ประมาณ 1-2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ยังผลให้จะมีกำไรสต็อกได้เล็กน้อย (จากเดิมที่อาจจะขาดทุนจากสต็อก) ส่วนปัจจัยฉุดไตรมาสนี้ คือ สเปรดอะโรเมติกส์ลดลง QoQ
• แนวโน้มปี 2022F ธุรกิจโรงกลั่นไปได้ดีจากโควิดที่ค่อยๆคลี่คลาย ทำให้ความต้องการใช้น้ำมันเบนซินและดีเซล
สูงขึ้น และการเปิดประเทศทำให้อุปสงค์น้ำมัน Jet สูงขึ้น ด้านสเปรดปิโตรเคมีคาดว่าจะแคบลงเพราะมีอุปทานใหม่
เข้ามา
• Valuation จูงใจ ณ ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ P/BV ต ่าเพียง 0.8เท่า จึงแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาพื้นฐาน 67 บาท อิงกับ P/BV ปี 22F ที่ 1.1 เท่า (ค่าเฉลี่ย 5 ปี)
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
