GLOBAL โดย บล.เคทีบีเอสที แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 28.00 บาท โดยประเมินกำไรสุทธิใน Q4/64 ที่ 667 ล้านบาท (+77%YoY,+1%QoQ) มาจากการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้น 4 สาขา YoY และคาดว่า SSSG เติบโตราว +15%YoY จึงประเมินกำไรสุทธิทั้งปี 64 ที่ 3.26 พันล้านบาท (+67% YoY)
สำหรับปี 2565 ประเมินกำไรสุทธิที่3.49 พันล้านบาท (+7%YoY) หนุนโดยรายได้ที่ 3.68 หมื่นล้านบาท (+9%YoY) แม้ราคาเหล็กอาจอ่อนตัวลง YoY แต่จะได้แรงหนุนจากการเปิดสาขาเพิ่ม 7-8 สาขา ทั้งในและต่างประเทศ โดยในฟิลิปินส์จะเริ่มการก่อสร้างในปี 2565 นี้ เปิดให้บริการในช่วงครึ่งปีหลังปี 66 และมีแผนที่จะเปิดเพิ่มเป็น 3 สาขาภายในปี 2567 ด้านสาขาในเมียนมาร์และลาวจะเปิดเพิ่มอีกปี ละ 1 สาขา ส่วนการเข้าไปถือหุ้นในบริษัท Caturkarda Depo Bangunan (CKDB) ในอินโดนิเชีย คาดว่าจะรับรู้ เข้ามาเป็น dividend income ส่วนในอนาคตอาจเริ่มเข้าไปมี contribution มากขึ้น เนื่องจากปัจจุบันบริษัท CKDB ยังมีสัดส่วน Housebrand ที่ค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับ GLOBAL
ราคาหุ้น Underperform SET -6% และ -19% ใน 3และ 6เดือนที่ผ่านมาจากราคาเหล็กที่อ่อนตัวลงมา และการระบาดของโควิดสายพันธุ์ใหม่ อย่างไรก็ตาม ยังแนะนำ “ซื้อ” โดยมองว่าบริษัทจะยังคงเห็นการเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว ทั้งนี้ Key catalyst ซึ่งจะเป็น upside ต่อประมาณ คือการขยายสาขาในต่างประเทศ ซึ่งหากประสบความสำเร็จ อาจได้เห็นการเติบโตอย่างเร่งตัวได้
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
