|
มิติหุ้น-บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ฝ่ายวิจัยแนะนำ “เพิ่มน้ำหนัก” เข้าลงทุนในหุ้น SCM เนื่องจากกำไรมีแนวโน้มเติบโตจากการเปิดเมือง ซึ่งทำให้มีโอกาสในการเพิ่มยอดขายผลิตภัณฑ์การเกษตร ซึ่งได้อานิสงส์จากราคาปุ๋ยสูง โดยบริษัทมีการออกสินค้าใหม่เพิ่มขึ้น และมีรายได้เพิ่มเติมจากการรับจ้างผลิตสินค้าซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตรำกำไรสูง
ทั้งนี้การลดความกังวลของโควิด-19 ทำให้มีการพบปะและจัดสัมมนาเพิ่มขึ้น สร้างโอกาสในการขายสินค้าและเพิ่มจำนวนสมาชิก อีกทั้งตั้งแต่ปี 64 SCM ได้ใช้ Big Data ในการวางแผนการขายทำให้เข้าถึงกลุ่มลูกค้าเป้าหมายมากขึ้น ส่งผลให้ยอดขายเติบโตโดดเด่น
ขณะเดียวกัน SCM ตั้งเป้ารายได้เติบโตปีละไม่ต่ำกว่า 20% โดยได้เริ่มรับจ้างผลิตสินค้า (OEM)ตั้งแต่ Q2/65 ให้กับลูกค้ำ SME ที่ขายสินค้าอาหารเสริมทางออนไลน์ ซึ่งมีการขยายตัวต่อเนื่อง เป็นการเพิ่มรายได้และ Utilize โรงงานของบริษัท ช่วยทำให้ประหยัดต้นทุนการผลิต รวมทั้งเพิ่มอัตรากำไร
เนื่องจากธุรกิจ OEM มี Net margin 30-35 % ขณะที่SCM จะมีกำรออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 1-2 ตัว/ไตรมาส ซึ่งจะผลักดันยอดขายและอัตรากำ ไร ส่วนรายได้จากต่างประเทศ ซึ่งมาจากการมีตัวแทนจำหน่ายในกลุ่มประเทศASEAN คาดว่าจะเพิ่ม ขึ้นหลังจากการคลายล็อกดาวน์ นอกจากนั้น SCM ยังมีโอกาสในการปรับลดค่ำคอมมิชชันลงจากที่ระดับเกือบ 50% เนื่องจากยังสูงกว่าค่าเฉลี่ย อุตสาหกรรรมที่ประมาณ 40% ซึ่งจะส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้น
พร้อมกันนี้ “บริษัท จัดให้ ลิสซิ่ง จำกัด” (บ.ย่อยของ SCM) จะเริ่มทำ ธุรกิจใหม่ในQ2/65 ในการให้สินเชื่อประเภทเช่าซื้อจำนำทะเบียนรถ และจำนองที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง โดยในระยะแรกมีลูกค้าเป้าหมาย คือ สมาชิกนักธุรกิจเครือข่ายของ SCM โดยใช้พื้นที่สาขาของบริษัท และระยะต่อไปจะขยายไปสู่บุคคลทั่วไป ซึ่งเป็นการต่อยอดจากฐานสมาชิกปัจจุบันที่มีอยู่ประมาณ 1.6 แสนราย โดยบริษัทเชื่อว่าจะเป็นการเพิ่มรายได้สนับสนุน การเติบโตของบริษัทในระยะยาว
ดังนั้นการที่ SCM กำลังเข้าสู่ “ธุรกิจเช่าซื้อ” ซึ่งต่อยอดจากการมีฐานสมาชิก 1.6 แสนราย ซึ่งอาจเป็นอัพไซด์ต่อผล ประกอบการในระยะยาว ภายใต้สมมติฐานกำไรปีนี้เพิ่มขึ้น 10-20% (EPS 0.40-0.44) และประเมินมูลค่าหุ้นด้วย PE 20 เท่า ซึ่งดีสเคาน์จาก Amway Malaysia ที่เป็นผู้นำตลาด MLM ในมาเลเซีย ซึ่งมี PE 23 เท่า ราคาเป้าหมายของ SCM จะอยู่ที่ 8.0-8.8 บาท
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp |
