มิติหุ้น-บทวิเคราะห์บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) รุบะว่า บมจ. แพลน บี มีเดีย หรือ PLANB จัดประชุมนักวิเคราะห์และแถลงข่าวการเข้าซื้อหุ้นในบริษัท บีเอ็นเค 48 ออฟฟิศ จำกัด สัดส่วน 35% โดยซื้อจากกลุ่มผู้ถือหุ้นเดิม 17.5% และซื้อหุ้นเพิ่มทุนอีก 17.5% ด้วยเงินลงทุนรวม 182 ล้านบาท PLANB จะใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในการลงทุนครั้งนี้ ทั้งนี้การขยับเข้าลงทุนใน BNK48 ครั้งนี้เพื่อเป็นไปตามกลยุทธ์ที่ต้องการขยายสู่ธุรกิจอื่นๆ นอกเหนือ สื่อโฆษณานอกบ้าน โดย BNK เป็น Talent Management มีรายได้หลัก 4 ช่องทาง คือ 1) จำหน่ายสินค้า 2) รายได้จากสปอนเซอร์ และกิจกรรมโชว์ 3) โรงละครและบัตรคอนเสิร์ต
และ 4) การพัฒนาดิจิทัลคอนเทนส์ บริษัทฯ คาดรายได้ของ BNK ในปีนี้อยู่ที่ราว 285 ล้านบาทหากเราอิงสมมติฐานอัตราส่วนกำไรสุทธิที่ราว 20% เมื่อคิดตามสัดส่วนการถือหุ้นที่35% คาดเพิ่มกำไรให้ PLANB ได้ราว 20 ล้านบาท/ปี ทั้งนี้ PLANB เข้าถือหุ้นใน BNK ในไตรมาส 2/2561 ทำให้ผลดังกล่าวถูกลดทอนลงมาเหลือราว 12-13 ล้านบาทเท่านั้น คิดเป็นเพียง 2% ของประมาณการกำไรปีนี้ของเรา
จึงคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” 1) เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการเข้าซื้อหุ้น BNK48 ซึ่ง ช่วย ต่อยอดสู่ธุรกิจคอนเทนท์แต่สร้างกำไรต่อ PLANB จำกัด ทำให้ 2) จึงคงประมาณการ กำไรปีนี้ที่ 582 ล้านบาทเพิ่มขึ้น26% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากเม็ดเงินโฆษณาสื่อนอกบ้านที่ขยายตัวได้ดีต่อเนื่อง แต่ 3) แผนขอเพิ่มทุนแบบ General Mandate ของบริษัทฯ เป็นปัจจัยกดดันราคาหุ้นจนกว่า จะมีความชัดเจนต่อแผนดังกล่าว
ขณะที่บทวิเคราะห์ด้านบทวิเคราะห์ บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2561-62 เพิ่มขึ้น 3% – 6% เป็น 701 ล้านบาท ( เพิ่มขึ้น 52% จากปีก่อน) ในปี2561 และเป็น 835 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 19% จากปีก่อน) ในปี 2562 เพื่อสะท้อนถึงการเข้าสู่ธุรกิจใหม่หลังจากการเข้าซื้อหุ้น 35% ใน บจ. บีเอ็นเค 48 ออฟฟิศ(BNK) ซึ่งหลังจากปรับประมาณการแล้วทำให้ราคา เป้าหมายของเราเพิ่มขึ้นจาก 7.70 บาท เป็น 7.95 บาท จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
www.mitihoon.com
