มิติหุ้น – บมจ.บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ (BAFS) โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 35.00 บาท อิง DCF มีมุมมองบวกเล็กน้อยจากการประชุม SET Opportunity Day จากแนวโน้มผลการดำเนินงานยังดีต่อเนื่อง ขณะที่แผนการลงทุนใหม่ทยอยเห็น progressโดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
1) คงเป้าเติมน้ำมันอากาศยานปี 2023E ที่อย่างน้อย 4.2 พันล้านลิตร โต +40% YoY (คาด 4.4 พันล้านลิตร โต +49% YoY) ขณะที่ปรับเป้าปริมาณขนส่งน้ำมันทางท่อขึ้นเป็นอย่างน้อย 700 ล้านลิตร โต +71% YoY จากเดิม 600 ล้านลิตร (เราคาด 804 ล้านลิตร โต +96% YoY) และ 2) บริษัทได้ยื่นข้อเสนอแผนเชื่อมท่อตะวันออกแล้ว คาดได้ข้อสรุปเร็วๆ นี้ และเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ปลายปี 2025E-ต้นปี 2026E ขณะที่แผนลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในมองโกเลีย ยังอยู่ระหว่างทำ due diligence คาดเห็นความชัดเจน 4Q23E เช่นกัน
ฝ่ายวิจัยคงกำไรปกติปี 2023E ที่ 310 ล้านบาท สำหรับ 2H23E จึงประเมินผลการดำเนินงานจะเร่งตัว YoY, HoH ตามการเข้าสู่ช่วง high season ของภาคท่องเที่ยวใน Q4/23E
ด้านราคาหุ้น underperform SET -7% ใน 1 เดือน จากกำไร Q2/23 ต่ำคาดและความกังวลปริมาณนักท่องเที่ยวจีนจะต่ำกว่าคาดจากผลกระทบเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามเรามองว่า BAFS ยังมี key catalysts จาก 1) มาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวฟรีวีซ่าให้นักท่องเที่ยวจีนและอินเดียใน Q4/23E รวมถึงมีโอกาสที่รัฐบาลชุดใหม่จะออกมาตรการท่องเที่ยวอื่นๆ เพิ่มขึ้น, 2) การเปิดให้บริการอาคาร SAT-1 ก.ย. 2023, และ 3) ความคืบหน้าแผนลงทุนเชื่อมท่อและโรงไฟฟ้าแห่งใหม่ใน Q4/23E
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
