มิติหุ้น – TTW โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 10.50 บาท อิง SOTP มีมุมมองเป็นกลางจากการประชุม SET Opportunity Day เมื่อวันศุกร์ (30 ส.ค.) จากทิศทางโดยรวมยังเป็นไปตามคาด โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) คาดการณ์จัดการได้ ขณะที่น้ำท่วมใหญ่ปี 2011 ไม่ได้กระทบโรงจำหน่ายน้ำประปาของบริษัท, 3) การลงทุนโครงการใหม่ยังไม่คืบหน้ามากนัก ทำให้ระยะสั้นงบลงทุนส่วนใหญ่จะเป็นค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุงและปรับปรุงระบบ, และ 4) ยังไม่มีแผนปรับสัดส่วนการลงทุนใน CKP จากปัจจุบันที่ 25%
จึงคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 2.8 พันล้านบาท (-3% YoY) สำหรับ Q2/4E เบื้องต้นประเมินกำไรสุทธิจะทรงตัว YoY และขยายตัว QoQ หนุนโดยส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม CKP สูงขึ้นจาก high season ขณะที่ปริมาณจำหน่ายน้ำมีแนวโน้มดีขึ้นตามการปรับสัญญาใหม่ของพื้นที่นครปฐม-สมุทรสาครในช่วง 2Q24
ราคาหุ้น in line กับ SET ใน 1-6 เดือน เราคงคำแนะนำ “ถือ” แม้ปริมาณจำหน่ายน้ำประปาปรับตัวดีขึ้น หลัง กปภ. มีการรับซื้อน้ำมากขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหาน้ำขาดแคลนในพื้นที่ แต่เราคงมุมมองระมัดระวังจากทิศทางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยังเป็นไปได้ช้า ขณะที่ยังขาด catalyst การลงทุนโครงการใหม่ อย่างไรก็ตามล่าสุดบริษัทประกาศจ่ายปันผล 1H24 อัตราเดิม 0.3 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield สูงที่ 3% กำหนดขึ้น XD 13 ก.ปริมาณจำหน่ายน้ำประปารวมปี 2024E ที่ +7-8% YoY ใกล้เคียงคาด โดยแนวโน้มปริมาณขาย 2H24E จะดีขึ้น YoY, HoH อานิสงส์ กปภ. รับซื้อน้ำมากขึ้นหลังมีการปรับราคาขายน้ำ, 2) แม้สถานการณ์น้ำท่วมปัจจุบันอาจมีกระทบคุณภาพน้ำบ้างในบางช่วงเวลา แต่โดยรวมยัง
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
