มิติหุ้น- ASW โดยบล.หยวนต้า ระบุว่า บริษัทฯ รายงานยอดพรีเซล Q3/67 ที่ 3.8 พันลบ. ลดลง 14% QoQ โดยมีสัดส่วนของโครงการแนวสูง 91% และเป็นโครงการที่อยู่ในจ.ภูเก็ต 36% ของ Presale ทั้งหมด
ใน Q4/67 บริษัทฯ มีแผนเปิดโครงการแนวสูงใหม่ จำนวน 3 แห่ง มูลค่า 7.3 พันลบ. โต 61% QoQ และลดลง 52% YoY โดยมีแบรนด์ใหม่ ได้แก่ Aquarous จอมเทียน พัทยา ในธีมที่ พักตากอากาศหรู (Luxurious Staycation Residence) มูลค่า 5 พันลบ. ซึ่งเป็น โครงการสูง 44-47 ชั้น รองรับทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติ
เรามีมุมมองเป็นกลาง แม้พรีเซล Q3/67 ลดลง QoQ แต่ทรงตัว YoY และยังอยู่ใน ระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยรายไตรมาสของปี 66 นอกจากนี้ ยอดพรีเซล 9 เดือนแรกปี 67 มี มูลค่าสะสม 1.5 หมื่นลบ. เติบโตเด่น 32% YoY และคิดเป็น 82% ของเป้าทั้งปีที่ 1.8 หมื่นลบ. ซึ่งเราประเมินยอดพรีเซลปี 67 มี Upside ราว 5-10%
ทั้งนี้ คาดกำไรปกติ Q3/67 เติบโต QoQ และ YoY จากการเริ่มโอนโครงการแนวสูงสร้าง เสร็จใหม่จำนวน 1 แห่ง ได้แก่ Kave Pop ศาลายา มูลค่า 500 ลบ. (ยอดจองซื้อ 40%) และการโอนต่อเนื่องโครงการแนวสูงสร้างเสร็จใหม่ใน Q2/67 ที่เป็นไฮท์ไลท์ทั้ง 3 แห่ง ซึ่งมียอดจองซื้อเฉลี่ยมากกว่า 95% โดยเราคงคาดกำไรปกติปี 2567 ที่ 1.2 พันลบ. เติบโต 45% YoY
ASW มีสัดส่วน Backlog และสินค้าพร้อมขายราคาต่ำกว่า 7 ลบ. มากกว่า 90% ซึ่ง เรามองว่ามาตรการลดค่าธรรมเนียมการโอนเป็น 0.01% สำหรับที่อยู่อาศัยราคาต่ำ กว่า 7 ลบ. ที่จะสิ้นสุดธ.ค. 67 จะเข้ามาช่วยกระตุ้นการโอน หนุนการเติบโตของรายได้ และกำไรของ ASW ใน Q4/67 นอกจากนี้ หากการแก้ไขกฎหมายขยายระยะเวลาเช่า ซื้อ (Leasehold) ของต่างชาติจาก 30 ปีเป็น 99 ปีมีความชัดเจนขึ้น เราประเมินว่า จะช่วยเพิ่มความน่าสนใจโครงการในภูเก็ตของบริษัทฯ ที่ปัจจุบันเป็นแบบเช่าซื้อ 30 ปี และมีสัดส่วนลูกค้าต่างชาติสูงถึง 90%
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมสิ้นปีที่ 9.80 บาท ปัจจุบันราคาหุ้นยังถูกกว่ากลุ่ม อสังหาฯ ซื้อขายอยู่บน PER เพียง 6.5 เท่า นอกจากนี้ เราคาดเงินปันผลปี 2567 ที่ 0.54 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตรา ผลตอบแทนสูงถึงปีละ 6%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
