มิติหุ้น- CPAXT โดย บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ฝ่ายวิจัยประเมินว่างวด Q3/67 CPAXT จะมีกำไรสุทธิ 1.9 พันล้านบาท (รวมรายการพิเศษราว 350 ล้านบาท เพราะในงวดนี้มีค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจากการควบรวมเป็นบริษัทใหม่ และขาดทุนจากอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับอัตราแลกเปลี่ยนในการนำเข้าสินค้า) โดยถือว่ากำไรสุทธิงวดนี้ตกต่ำจากไตรมาสก่อน (-15% QoQ) แต่ดีกว่า Q3/66 (+11% YoY)
หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดจะมีกำไรปกติที่ 2.2 พันล้านบาท (+1% QoQ, +29% YoY) โดยคาดปัจจัยที่หนุนกำไรปกติ Q3/67 ให้โต QoQ ได้ แม้จะมีรายได้ขายและบริการจะลดลงจากผลของฤดูกาล เพราะชดเชยได้จากอัตรากำไรขั้นต้น(มาร์จิ้น) ที่คาดจะสูงขึ้น หนุนโดยมาร์จิ้นของธุรกิจค้าส่ง (MAKRO) ที่ดีขึ้น
สำหรับกำไรปกติที่คาดจะโตแรง YoY เพราะ 1) รายได้ขายและบริการจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.24 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม ของทั้ง MAKRO และ Lotus’s และสาขาใหม่ที่เปิดเพิ่ม โดยเฉพาะ MAKRO ที่มีการเปิดเพิ่ม 3 สาขา (สงขลา, ภูเก็ต และชัยนาท) ส่วน Lotus’s มีการปิดสาขาขนาดเล็ก แต่เปิดสาขาใหม่ขนาดใหญ่ขึ้น
2) มาร์จิ้นที่คาดว่าจะสูงขึ้นจาก 15.9% ใน Q3/66 เป็น 16.2% ตามฐานรายได้ที่สูงขึ้น และสัดส่วนการขายสินค้าที่สร้างมาร์จิ้นดี อย่าง อาหารสด 3) คาดค่าใช้จ่ายขายและบริหาร/ยอดขาย จะลดลงจาก 13.7% ในงวด Q3/66 เหลือ 13.4% จากยอดขายที่สูงขึ้น
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 67 –68 ไว้ตามเดิมที่ 10,615 ลบ.และ 12,685ลบ.ตามลำดับ เพราะเชื่อว่ากำไรปกติใน Q4/67 จะโตแรงจากทั้งผลบวกของฤดูกาล และโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ทั้งนี้เราได้ขยับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 68 ที่ 40.0 บาท (อิง PER 32.9 เท่า) คงคำแนะนำ “Outperform” จากกำไรปกติ Q3/67 ที่ยังแข็งแกร่ง และยังมีโมเมนตัมเชิงบวก ต่อเนื่องไปอีกใน Q4/67
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
