มิติหุ้น – ITC โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า ITC กำไร Q3/24 ใกล้เคียงคาด แนวโน้มกำไร Q4/24 อาจทรงถึงลงเล็กน้อย q-q แต่ยังมองบวกระยะกลางยาว
โดยกำไรสุทธิ Q3/24 เท่ากับ 976 ลบ. (-3.3% q-q, +52% y-y) หากไม่รวม FX loss และกลับรายการด้อยค่า จะมีกำไรปกติ 1,029 ลบ. (-8% q-q, +58% y-y) ใกล้เคียงคาด
รายได้รวมปรับลง 3% q-q แต่ยังโต 11% y-y (รวมผลของ FX adjustment ที่เกิดจากการ Hedging ไปแล้วราว 1%) ส่วนใหญ่มาจากปริมาณขายที่ปรับลง โดยบริษัทให้เหตุผลว่ามาจากการขายกลุ่ม Premium ที่มากขึ้น ซึ่งทำให้ราคาขายเฉลี่ยปรับขึ้นได้ดี หากดูเป็น region เราเห็นการปรับลงของรายได้ q-q ที่ US และ EU แต่ยังโต y-y ได้
อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 29.8% ใกล้เคียงไตรมาสก่อนที่ 30% แต่มาจากการกลับรายการสินค้าคงเหลือ ซึ่งหากไม่รวม อัตรากำไรขั้นต้นแท้จริง Q3/24 จะอยู่ที่ 28% ปรับลง q-q แต่ยังสูงกว่า Q3/23 อยู่มาก
กำไรปกติ 9M24 เท่ากับ 3,029 ลบ. (+100% y-y) คิดเป็น 72% ของประมาณการทั้งปี ล่าสุดมีคำสั่งซื้อล่วงหน้าใน Q4/24 ไปแล้ว 80-90% ของเป้ารายได้ใน Q4/24 ที่ตั้งไว้โตทั้ง q-q และ y-y หากทำได้ตามเป้า รายได้ใน Q4/24 จะเป็นจุดสูงสุดของปี อาจแตะระดับ 5-5.2 พันลบ. (จาก 4.43 พันลบ.ใน Q3/24)
บริษัทปรับลดเป้ารายได้ปี 2024 ลงเป็นโต 15-17% (เดิม 18-19%) จากบาทแข็ง แต่ปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นขึ้นเป็น 26-28% (เดิม 24-26%) เพราะ 9M24 ทำได้ 28.6%
เบื้องต้นฝ่ายวิจัยมองกำไร Q4/24 อาจทำได้ทรงตัวหรืออ่อนลงเล็กน้อย q-q ได้ หากไม่มีการกลับรายการสินค้าคงเหลือและ FX adjustment มากเท่า 3Q24 อาจทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับลงได้
แต่ยังคงมุมมองบวกระยะกลางยาว และคงราคาเป้าหมายปี 2025 ที่ 30 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
