มิติหุ้น – AURA หรือ บมจ.ออโรร่า ดีไซน์ โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 16.70 บาท อิง 2024E PER ที่ 20.5 เท่า จากที่ AURA รายงาน Q3/24 มีกำไรสุทธิ 205 ล้านบาท (+45% YoY, -41% QoQ) ใกล้เคียงกับ consensus และฝ่ายวิจัยที่ทำไว้ โดยยังอยู่ในเกณฑ์ดีแม้เป็นช่วง low season ทั้งนี้ กำไรยังคงเติบโตโดดเด่น YoY จาก 1) ธุรกิจค้าปลีก รายได้เพิ่มเป็น 7.7 พันล้านบาท (+17% YoY, +5% QoQ) จากราคาทองในประเทศที่เพิ่มขึ้นมาก YoY และการคาดหวังราคาทองจะเพิ่มขึ้นอีก ทำให้การซื้อทองดีขึ้น และ 2) ธุรกิจขายฝาก รายได้และกำไรขั้นต้นทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็น 143 ล้านบาท +83% YoY, +7% QoQ โดยพอร์ตลูกหนี้ขายฝากเพิ่มขึ้นเป็น 4.2 พันล้านบาท (2Q24 ที่ 4.1 พันล้านบาท) ขณะที่กำไรลดลง QoQ เป็นผลจาก GPM ธุรกิจค้าปลีกที่กลับมาปรับตัวลงเป็นใกล้เคียงค่าเฉลี่ย 8.8% (Q3/23 = 8.2%, Q2/24 = 11.7%) จากที่เพิ่มขึ้นมากใน Q2/24 โดยราคาทองในประเทศเฉลี่ย Q2-Q3/24 อยู่ที่บาทละ 40,607 บาท +16.1% QoQ และ 40,758 บาท +0.3% QoQ
จึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิ 2024E ที่ 1.1 พันล้านบาท +27% YoY โดยกำไร 9M24 อยู่ที่ 824 ล้านบาท +35% YoY ซึ่งคิดเป็น 76% จากทั้งปี สำหรับกำไร Q4/24E จะกลับมาเติบโต YoY, QoQ จากธุรกิจค้าปลีก ที่ดีขึ้นจากปัจจัยฤดูกาลที่มีการซื้อทองเป็นของขวัญช่วงปลายปี และทิศทางราคาทองที่เพิ่มขึ้นจะช่วยหนุน GPM รวมถึงธุรกิจขายฝากจะยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ต่อเนื่อง
ราคาหุ้น underperform SET -12% ใน 3 เดือน จากการขายทำกำไรหลังรายงานงบ Q2/24 ที่มีกำไรเพิ่มขึ้นมาก ทั้งนี้ เรายังแนะนำ ซื้อ จากแนวโน้มกำไร Q4/24E ที่จะกลับมาเพิ่มขึ้น และปี 2025E จะยังเติบโตได้ดีต่อเนื่อง จากแผนขยายสาขาธุรกิจค้าปลีกครอบคลุมทั่วประเทศมากขึ้น รวมถึงธุรกิจขายฝากยังเติบโตโดดเด่น ตามการเติบโตของพอร์ตลูกหนี้ขายฝากและการขยายสาขาเพิ่ม
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
