มิติหุ้น-BBL โดยบล.ฟิลลิป ระบุว่า คาด BBL จะมีกำไร Q4/67 ราว 1.02 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้น 14.7% y-y จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น แต่จะลดลง 18.5% q-q จากกำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง และค่าใช้จ่ายเพิ่ม BBL มีสินเชื่อเดือน พ.ย. เติบโตสูงที่สุดในกลุ่ม และทำให้สินเชื่อกลับมาเป็นบวกได้ แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอาจจะลดลง คาดปี 67 กำไรเติบโต 8% y-y และเพิ่มขึ้นอีก 4.6% y-y ในปี 68 ยังคงราคาพื้นฐาน 169 บาท และยังแนะนำ “ซื้อ”
คาดกำไร Q4/67 เพิ่มขึ้น 14.7% y-y แต่ลดลง 18.5% q-q
. คาด BBL จะมีกำไร Q4/67 10.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 14.7% y-y จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น อย่างกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน และรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้จะคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยอาจจะลดลง เนื่องจากผลตอบแทนสินเชื่อที่ลดลงจากการปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ และการตั้งสำรองที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน แต่คาดว่ากำไรจะลดลง 18.5% q-q เนื่องจากคาดว่ากำไรจากเครื่องมือทางการเงินจะลดลง และคาดว่าค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น ถึงแม้จะคาดว่าการตั้งสำรองจะลดลง
สินเชื่อเดือน พ.ย. โตมากที่สุดในกลุ่ม ทำให้สินเชื่อกลับมาเป็นบวก
. BBL มีสินเชื่อเดือน พ.ย. เพิ่มขึ้น 1.25% m-m และทำให้ BBL เป็นธนาคารที่มีสินเชื่อเติบโตมากที่สุดในเดือน พ.ย. และทำให้สินเชื่อในปี 67 กลับมาเป็นบวกได้ 0.62% ytd ซึ่ง BBL เป็น 1 ใน 2 ธนาคารจาก 8 ธนาคารที่ทางฝ่ายทำการศึกษาที่มีสินเชื่อเป็นบวก ซึ่งคาดว่าสินเชื่อที่เติบโตขึ้นในเดือน พ.ย. นี้น่าจะมาจากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่เป็นหลัก
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอาจจะลดลง จากผลตอบแทนสินเชื่อที่ลดลง
. จากการที่ทางฝ่ายคาดว่าสินเชื่อที่เติบโตขึ้นในช่วง Q4/67 ของ BBL ส่วนใหญ่จะเป็นสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ ซึ่งสินเชื่อประเภทนี้เป็นสินเชื่อที่ให้ตอบแทนต่ำ ประกอบกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้คาดว่าผลตอบแทนสินเชื่อจะลดต่ำลง ถึงแม้ว่าต้นทุนดอกเบี้ยจะลดลงด้วยก็ตาม แต่คาดว่าผลตอบแทนสินเชื่อจะลดลงมากกว่า และทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของ BBL ใน Q4/67 ลดลงเหลือ 2.96% จาก 3.02% ในไตรมาสก่อน
คาดกำไรปี 67 เติบโต 8% y-y และปี 68 เติบโต4.6% y-y คงราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”
. คาดปี 67 BBL จะมีกำไรรวม 4.5 หมื่นลบ. เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 8% y-y จากทั้งรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี และรายได้ค่าธรรมเนียม รวมไปถึงกำไรจากเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้ว่าการตั้งสำรองจะสูงกว่าปีก่อนก็ตาม และคาดว่าปี 68 คาดว่าสินเชื่อจะเติบโตได้มากกว่าปี 67 จากการลงทุนใหม่ ๆ ของภาครัฐ และเอกชน ทำให้คาดว่า BBL จะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีก 4.6% y-y เป็น 4.7 หมื่นลบ. จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองน่าจะปรับลดลงได้ จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ยังคงราคาพื้นฐาน 169 บาท แนะนำ “ซื้อ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
