มิติหุ้น – ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดบวก 537 จุด (+1.2%) ทำสถิติสูงสุดในรอบ 1 เดือนเพราะได้ปัจจัยหนุนจากคลายความกังวลสงครามการค้า ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 1.07% หลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯประกาศภาวะฉุกเฉินด้านพลังงานแห่งชาติ
เมื่อคืนที่ผ่านมามิได้มีตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญ แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯได้กลับมาเปิดทำการหลังจากทราบผลสาบานตนของ Trump ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯกลับมาฟื้นตัวเล็กน้อย สอดคล้องกับการอ่อนค่าของ Dollar Index และเงินบาทแข็งค่าต่อเนื่องทดสอบระดับ 33.92 บาท / ดอลลาร์สหรัฯ จากก่อนหน้าที่ 34.70 บาท / ดอลลาร์สหรัฐฯ สะท้อนมุมมองเงินไหลเข้าประเทศไทยโดยวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อตราสารหนี้และตลาดหุ้นเล็กน้อย (ซื้อราว 170 ล้านบาท) แต่อย่างไรก็ตามนักลงทุนสถาบันขายสุทธิเล็กน้อย 18 ล้านบาท แต่ภาพรวมพบว่า SET INDEX กลับมาปิดบวก 12 จุด (+0.9%) นำโดยกลุ่ม Electronics , Commerce , Tourism สอดคล้องกับปัจจัยบวกจากตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติ วานนี้กองเศรษบกิจการท่องเที่ยวและกีฬาระบุว่าในช่วงวันที่ 13 – 19 ม.ค. มีนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทย 8.2 แสนราย (+0.9%WoW) แบ่งออกเป็นชาวจีนที่ 1.48 แสนราย (+9.3%WoW) และหากพิจารณาตั้งแต่ 1 ม.ค. – 19 ม.ค. มีนักท่องเที่ยวเดินทางเข้าไทยราว 2.14 ล้านคน (+18.6%YoY) ดังนั้นกระแสข่าวที่รายงานว่าคนจีนเดินทางมาน้อยลงหรือยกเลิกการจองโรงแรมอาจเป็นเพียงส่วนหนึ่งเท่านั้น แต่ในความจริงแล้วยังคงเห็นการขยายตัวต่อเนื่อง ส่วนอีกปัจจัยได้แก่ผลประกอบการกลุ่มธนาคารพาณิชย์ภาพรวมพบว่ากำไร 4Q24 อยู่ที่ 5.1 หมื่นล้านบาท (+20%YoY -6%QoQ) การชะลอลง QoQ เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาลแต่เราให้น้ำหนักกับการขยายตัว YoY มากกว่า
โดยรวมมองเป็นปัจจัยหนุนต่อตลาดหุ้นไทย วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1345 – 1365 แม้มีข่าวออกมาว่าทรัมป์เตรียมพิจารณาขึ้นภาษีจากจีน 10% ในช่วงเช้าวันนี้ตามเวลาประเทศไทยแต่ตลาดหุ้นทั่วโลกยังดูไม่วิตกกังวลมากเท่าใดพร้อมกับเงินบาทยังแข็งค่าต่อเนื่อง จึงไม่น่าจะสร้างแรงกดดันอย่างมีนัยยะต่อตลาดหุ้น ในเชิงกลยุทธ์การลงทุน SET อาจปรับขึ้นมาบ้างแต่ยังเป็นระดับที่ไม่แพง ยังแนะทยอยสะสมได้เช่นเดิมเน้นที่หุ้นปรับลงมาลึกแต่ปัจจัยพื้นฐานยังดี อาทิ ค้าปลีก (BJC CPALL CPAXT HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) ศูนย์การค้า (CPN) ส่งออก (ITC TU)
CENTEL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 48.25 บาท)
มีมุมมองเป็นบวกต่อกำไรใน 4Q24 ด้วยแนวโน้มเติบโต QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล ถึงแม้มีโอกาสอ่อนตัว YoY ด้วยค่าใช้จ่ายโรงแรมเปิดใหม่ที่สูงขึ้น และโรงแรมเดิมที่อย่ระหว่างปรับปรุง 2 แห่งคาดให้บริการได้บางส่วนในปลายปี 2024 อย่างไรก็ตามในปี 2025 เราเห็นแนวโน้มที่ดีของธุรกิจหลัก หนุนด้วยการเติบโตของนักท่องเที่ยว และ RevPar ที่คาดสูงขึ้น จากการปรับอัตราค่าที่พักให้เหมาะสมกับโรงแรมที่ได้รับการปรับปรุงในปี 2024
CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 87.00 บาท)
สำหรับแนวโน้มช่วง 4Q24 เรายังมีมุมมองเดิมที่คาดว่าในแง่รายได้จะกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง ทั้งนี้เรามีการปรับประมาณการปี 24 เล็กน้อยโดยคาดกำไรสุทธิที่ 16,620 ล้านบาท (+10%YoY) โดยปรับกำไรขั้นต้นขึ้นเป็น 55% จากเดิม 52% หลังช่วง 9M24 CPN มีกำไรขั้นต้นสูงถึง 55.2%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
