มิติหุ้น-PRM โดยบล.ลิเบอเรเตอร์ คาดว่า PRM จะรายงานกำไรสุทธิใน Q4/67 ที่ 466 ลบ. ซึ่งเมื่อหักคาดกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 20 ลบ. กำไรปกติจะอยู่ที่ 446 ลบ. ซึ่งจะเป็นภาพหดตัว 14.8% q-q แต่ยังขยายตัวเล็กน้อย 5.2% y-y ซึ่งหลักๆมาจากการบริหารกองเรือในช่วงฤดูมรสุมปกติของธุรกิจ ซึ่งใน Q4/67 เป็นรอบของเรือขนาดใหญ่ 3 ลำ สรุปได้ดังนี้
รายได้รวมคาดที่ 2.1 พัน ลบ. หดเล็กน้อย -3.2% q-q เนื่องจาก (1) เรือ AWB(นวธานี) 1 จาก 2 ลำ ใช้โอกาสช่วงฤดูมรสุมในอ่าวไทยในการเข้าอู่เบื่อบำรุงรักษาตั้งแต่ 3 ธ.ค. – 25 ม.ค. 2025 (2) เรือ VLCC 1 จาก 3 ลำ ก็เลือกเข้าอู่เช่นกัน ตั้งแต่ 25 ธ.ค. เป็นเวลา 40 วัน (3) เรือ FSU 1 จาก 5 ลำ เข้าอู่เช่นกัน 1 ธ.ค. ตามรอบ
อัตรากำไรขั้นต้น คาดหด -210bps q-q เป็น 34.2% จากอัตราการใช้เรือที่ลดลงในเรือทั้ง 3 กลุ่มขั้นต้น แต่เป็นช่วงสั้นๆก่อนที่ Q1/68 จะฟื้นกลับมา และคาดจะสูงขึ้นกว่าเดิมเนื่องจากเรือบางลำมีปรับราคาขึ้น
คาดกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 20 ลบ. จากค่าเงินบาทพลิกมาอ่อนค่าราว 6% q-q เนื่องจากสินทรัพย์สุทธิอยู่ในรูปสกุลเงินต่างประเทศมากกว่าเงินบาท
กำไรสุทธิปี 67 จะเป็น 2,118 ลบ. ซึ่งจะต่ำกว่าประมาณการก่อนหน้าของเราเล็กน้อย 4.5% อย่างไรก็ดีเรายังคงประเมินขนาดปันผลครึ่งหลังปี 67 ไว้ที่ 0.24 บาท/ หุ้น ตามเดิมเพื่อความอนุรักษ์นิยม โดย Dividend คงเหลือสำหรับงวดนี้จะคิดเป็น 3.3% ขณะที่ Q1/68 เรือทั้ง 3 ทยอยกลับเข้าทำงานตามปกติ และจะมีรับเรือใหม่ FSU 1 ลำ ในวันที่ 26 ก.พ. อีกด้วย ทำให้ภาพการเติบโตยังเป็นไปตามประมาณการ
“ เรามีมุมมองเป็น กลาง ต่อแนวโน้มงบ Q4/67 ซึ่งจะเป็นการย่อตัวระยะสั้นตามฤดูกาล ซึ่ง PRM ใช้จังหวะนี้ในการปรับปรุงเรือให้มีสรรถนะที่ดีขึ้น ขณะที่ Q1/68 ทุกอย่างจะกลับสู่ปกติ และกองเรือจะขยายเพิ่มขึ้นอีกด้วย เรายังคงชอบ PRM จากปันผลที่สูง และ กำไรทำ All time high อย่างต่อเนื่องและมั่นคงเกาะไปกลับกลุ่ม ปตท. นลท.สายปันผลใช้โอกาสราคาหุ้นย่อตามตลาดในการสะสมได้ ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
