มิติหุ้น- BCPG โดยบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คาดกำไรปกติ Q4/67 ที่ 324 ลบ. งบพลิกบวก จากQ3/67 ขาดทุน 28 ลบ. และQ4/66 ขาดทุน 177 ลบ. แต่หากไม่รวมกำไรจากFX ตามค่าเงินบาทอ่อนค่าราว 100 ลบ. กำไรปกติQ4/67 จะอยู่ที่ 224 ลบ. ลดลง 50% เมื่อเทียบกับQoQ ซึ่งเป็นไปตามฤดูกาล กำไรจากHydro ในสปป.ลาว ลดลงมาก
แต่จะเติบโต 90% เมื่อเทียบกับ YoY จากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมาก และดีกว่าคาดส่งผลให้กำไรทั้งปี 67 คาดว่าจะมีกำไร 1.12 พันลบ. โต 26% ดีกว่าประมาณการเดิมที่ 1.06 พันลบ.
ในช่วง มิ.ย. 68-พ.ค. 69 โรงไฟฟ้ าก๊าซใน สหรัฐฯ จะได้รับ Capacity revenue เพิ่มขึ้นอย่างมาก CCE & SFE (431 MWe) จาก $28.9/MW-day เป็น $269.9 (9 เท่า) และ Hamilton Liberty & Patriot (426 MWe) เพิ่มจาก $49.5/MW-day เป็น $269.9 (5.5 เท่า) เนื่องจาก ความต้องการไฟฟ้าในสหรัฐฯแข็งแกร่งโดยเฉพาะในพื้นที่ PJM จากความต้องการในกลุ่ม Data Centers และ Manufacturing
ขณะที่ Reserved margin ลดลงเหลือเพียง 17% ตลาดไฟฟ้ ากลางจึงต้องจ่ายค่าตอบแทน เพิ่มขึ้นมากเพื่อให้โรงไฟฟ้ าต่างๆ มีความพร้อมรองรับในช่วง Peak ในQ3 ทั้งนี้ เราประเมินว่าน่าจะสร้างส่วนแบ่ง กำไรส่วนเพิ่มราว 550 ลบ. ในครึ่งหลังของปีนี้ ซึ่งคิดเป็นราว 50% ของฐานกำไรปกติปีที่แล้ว และยังไม่ได้รวมใน ประมาณการ
ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 7.80 บาท จากValuation น่าสนใจด้วย P/B ที่ 0.7 เท่า กำไรปกติQ4/687 และทั้งปี 67 ดีกว่าที่เคยประเมินก่อนหน้า ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอีกมากในปีนี้ตาม Capacity revenue ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งBCPG มีสัดส่วนโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ในพอร์ตที่สูงมากเมื่อเทียบกับหุ้นโรงไฟฟ้าอื่น
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
