มิติหุ้น – K Securities วิเคราะห์ SCGD ฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจส่งผลวัสดุปี2568 ฟื้นตัว พร้อมปรับโครงสร้างภายในลดต้นทุน ทั้งเงินเฟ้อคลายตัว และดอกเบี้ยลด หนุนอสังหาฯต่างประเทศฟื้นตัว ส่งสัญญาณยอดขายดี โบรกแนะนำซื้อ รอเปลี่ยนผ่านสู่สินค้ามูลค่าสูง
บริษัท หลักทรัพย์กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ “K Securities” ประเมินผลการดำเนินงาน
บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCGD หลังจากเผชิญกับความท้าทายจากความต้องการตลาดลดลง ทำให้ผลการดำเนินงานกำไรในไตรมาส 4 ของปี 2567 (Q4/67) มีมูลค่า 80 ล้านบาท ลดลง 45% เทียบกับปีก่อนหน้า(YoY) เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) ลดลง 58% สาเหตุจากปริมาณการขายอ่อนแอ ตลาดเซรามิกในอาเซียนลดลง อาทิ ในไทยลดลง 6% เทียบปีก่อน (YoY) และฟิลิปปินส์ลดลง 19% YoY และมีค่าใช้จ่ายพิเศษ
ภาพรวมปี 2568 เริ่มกลับมาฟื้นตัวในไทยอยู่ในภาวะทรงตัว โดยมีทิศทางที่ดีจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ และงบประมาณการลงทุน แต่ยังจำกัด เพราะตลาดอสังหาริมทรัพย์ ทั้งบ้านและคอนโดฯ หดตัวราว 10% YoY เนื่องจากมีสต็อกคงค้างสูง ส่วนความต้องการตลาดต่างประเทศจะปรับตัวดีขึ้น จากภาวะเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้ขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นไปได้ง่ายขึ้น
หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่อาจสนับสนุนให้เกิดการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในปี 2568 มีโครงการลดต้นทุน เพราะมีการบริหารการเงินเพื่อเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ทั้งการลดการใช้พลังงาน ผ่านการใช้พลังงานชีวมวลและพลังงานแสงอาทิตย์ โดยมีระบบเครื่องกำเนิดลมร้อน ตลอดจน ตลอดจนมีการปรับโครงสร้างองค์กรทางด้านบุตลากร และมุ่งสู่สินค้ามีมูลค่าเพิ่ม (High Value Added-HVA) อย่างเช่น สินค้ารักษ์โลก(Green Product)
ทางโบรกเกอร์ แนะนำให้ “ซื้อ” หุ้น SCGD โดยได้ปรับราคาเป้าหมายจาก 9.00 บาท เหลือ 5.90 บาท จากการปรับลดกำไรและการประเมินมูลค่าที่ลดลงจาก 12.9 เท่า (-0.5SD) เป็น 10.0 เท่า (-1.0SD) มีการปรับกำไร เพื่อให้สอดคล้องกับสภาพตลาดในประเทศไทยมียอดการขายที่ลดลงในประเทศไทย เพราะความต้องการอส้งหาฯ ที่อ่อนแอลงในครึ่งปีหลังของปี 2567 ล่าสุดอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท ในปี2568 ส่วนปี 2567 อยู่ที่ 968 ล้านบาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
