มิติหุ้น – PSH โดย บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ระบุว่า ตั้งเป้าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจโรงพยาบาลเติบโตสูงในปี 2568 หลังจาก presales และการเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2567 ต่ำกว่าเป้าค่อนข้างมาก PSH จึงตั้งเป้ากลับมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2568 โดยบริษัทตั้งเป้า presales ที่ 2.3 หมื่นลบ. (+65%) โดย 86% มาจาก PSH และที่เหลืออีก 14% มาจากโครงการ JV ซึ่งจะเปิดตัวครั้งแรกในปี 2568 การเปิดตัวโครงการใหม่จะมีทั้งหมด 22 โครงการ มูลค่ารวม 2.34 หมื่นลบ. (+28%) โดย 65% เป็นโครงการแนวราบ และ 35% เป็นคอนโด ในแง่ของการแบ่งกลุ่มตลาด 47% เป็น กลุ่มพรีเมียม 35% เป็นกลุ่มระดับกลาง และ 18% เป็นกลุ่ม affordable
สำหรับธุรกิจโรงพยาบาล PSH อยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงพยาบาลใหม่ 3 แห่ง ได้แก่ วิมุต ทองหล่อ, วิมุต สุขุมวิท และ วิมุต ปิ่นเกล้า ด้วยงบลงทุน 3.4 พันลบ.
ฝ่ายวิจัยประเมินว่าเป้า presales ในปี 2568 ค่อนข้างท้าทาย เนื่องจากในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา PSH มี presales เฉลี่ย 1.65 หมื่นลบ. ในขณะที่การเปิดตัวโครงการใหม่เฉลี่ยอยู่ที่ 1.5 หมื่นลบ. ดังนั้นน่าจะได้เห็นการเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มขึ้น
จึงปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลดลง ปัจจุบัน PSH มี backlog มูลค่า 3.6 พันลบ. ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2568 แม้มองว่าเป้า presales ค่อนข้างสูง แต่รายได้จากธุรกิจโรงพยาบาลจะช่วยสนับสนุนรายได้รวม ดังนั้นจึงคงประมาณการรายได้ปี 2568 ไว้ที่ 2.11 หมื่นลบ. (+7.4%) โดยรายได้จากธุรกิจโรงพยาบาลอยู่ที่ 2.6 พันลบ. และที่เหลือเป็นรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ การก่อสร้าง และการขายวัสดุก่อสร้าง ขณะที่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดใน Q4/67 อย่างไรก็ดี คาดว่าค่าใช้จ่าย SG&A จะเพิ่มขึ้นจาก 20.1% มาอยู่ที่ 22.5% ของยอดขายซึ่งเป็นผลมาจากการเปิดตัวโครงการใหม่มากขึ้น ดังนั้นจึงปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลดลง 25% มาอยู่ที่ 1 พันลบ. (+126%) ทั้งนี้แม้ว่ากำไรจะฟื้นตัวดีขึ้นมาก แต่เป็นการฟื้นตัวจากฐานกำไรต่ำผิดปกติในปี 2567
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
