มิติหุ้น-BJC วางหมากลงทุนรุกค้าปลีกชัดเจน ขยายสาขา พร้อมลงทุนขยายกลุ่มลูกค้าพรีเมี่ยม สร้างโอกาสเพิ่มยอดขายและกำไร โบรกแนะ ซื้อราคาเป้าหมาย 26 บาท
บริษัท หลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) วิเคราะหุ้น บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC มีกลยุทธ์เชิงรุกในด้านการพัฒนาและลงทุน ที่มีโอกาสเพิ่มยอดขายและกำไรในอนาคต ที่จะส่งผลทำให้ทิศทางธุรกิจในปี 2568 มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น หลังจากไตรมาสที่ 4 ปี 2567 (4Q25) มีกำไรสุทธิที่ 1.64 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) และ เพิ่มขึ้น 134.5% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส (QoQ) สะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเป้าหมายยอดขายปี 2568 คาดว่าจะเติบโต 4-6% YoY ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายในสาขาเดิม (SSSG) อยู่ที่ 1-3%.
ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ตั้งเป้าเพิ่มขึ้น 20-40 bps โดยใช้กลยุทธ์ลดต้นทุนวัตถุดิบและเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรสูง พร้อมกับควบคุมค่าใช้จ่าย มีแผนลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ต่อรายได้ 10-20 bps YoY คาดว่าต้นทุนทางการเงินและภาษีจะปรับตัวลดลงตามอีกด้วย
โดยแผนการลงทุนและขยายตลาด BJC มีแผนติดตั้งเตาเผาใหม่ ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในไตรมาส 4/68 โดยจะเจาะกลุ่มสินค้าพรีเมียมใหม่ พร้อมเปิดร้านรูปแบบใหญ่ 5 สาขา มินิบิ๊กซี 200 แห่ง และบิ๊กซีฮ่องกง 24 แห่ง ด้วยงบลงทุนประมาณ 10,000-12,000 ล้านบาท
ทางบล.กสิกรไทยแนะนำให้ “ซื้อ” หุ้น BJC โดยตั้งราคาเป้าหมายที่ 26.00 บาท โดยใช้อัตราคิดลดที่ 6.9% ซึ่งสะท้อนถึง PER ปี 2568 ที่ 19.8 เท่า หรือน้อยกว่าค่าเฉลี่ย PER ในอดีต ส่วน ณ ปัจจุบัน หุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2568 ที่ 17.7 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลังที่ 1.75 SD
